周一开空AVGO

牛市其实是做空的最好时机，因为有太多自身实力不够被带飞的垃圾股。正如熊市应该坚定做多被错杀的优质股，牛市也应该勇敢做空这类没有内在价值的垃圾股。之前做空SMCI赚了不少，周一开空SMCI。同时我也在坚定做空量子股，目前看起来风险可控、收益可观。

今天大胆做空一下人人喊涨的博通（股票代码：AVGO）。原因：

公司技术、专利主要来自于收购，自身研发开支小、研发能力不足。很难想象一家没有自主研发能力的大科技可以长期生存。
公司目前的主要收入点网络交换机、VMWare增长空间有限，撑不起这么高的估值。
公司主要的市梦率来源ASIC。公司在这方面并没有垄断性，相比Marvell等竞争对手没有显著的技术优势，而且该领域入局难度远没有其他几个大科技的垄断领域（Google 搜索，Apple电子产品，Nvidia GPU）那么大。ASIC的核心技术（针对特定模型结构、推理场景优化等）其实掌握在Google等大公司手中，相比之下AVGO的可替代性较高，议价权不足。

综上，我觉得做空AVGO，目前先卖了一张2026.6.18到期的300 call,之后看情况考虑再买一张同时间的put，构成一个完整的空仓。如果AVGO涨破400，我会加仓AVGO 400 sell call，然后行权拿住直到股价跌破300。

smci还在空嘛

观望，祝发财

【引用自 platinum_go_go】:
如果AVGO涨破400，我会加仓AVGO 400 call，然后行权拿住直到股价跌破300
你指加仓400 sell call?

yes yes

做空要谨慎啊。

为什么选这个日期和价格呢

最多不做空， 除非自己是太子。 希望好运

泥潭有没有“不做空真的赚不到钱”标签

加一个咯

好了！

最后，祝楼主赚大钱，我就不参与了

这样算空二哥mrvl是不是更好？

AVGO不是有狗家TPU的大单吗

卖 call 也算做空吗？

Sell naked call必须算做空啊

mrvl的YTD还 -20%呢

不评价lz做空，但AVGO比MRVL贵不少

“不赚钱就真的赚不到钱”

300以下做空的必要就不大了，日期随便选的，反正我打算长期拿，都差不多

我脑子有点转不过来了。

sell put 是我必须得按照 strike price 买，那 sell call 就是我必须按照 strike price 卖出 用 market price 买入。所以如果 strike price 是 300 但是到期时 market price 是 400, 那我就血亏一万。是这么个意思吗？现在 market price 已经是 380 了，sell call 收到的 premium 是 intrinsic value (80) + time value (something like 10), 就是我直接可以收获 9k，所以其实 max loss 是到期日和现在价格的涨幅。但只要跌一点我就能 proportionally gaining something.

听着还行啊，涨到 400 被行权，相当于 400 买了 380 卖了。

怎么讲？

单纯价格贵？

是这样的，期权本来就是卖方优势的零和博弈，裸卖call长期基本上稳赚的。除非这股票大涨，如果大涨的话就加空仓把成本提高就好，没有内在价值的股票最后肯定会跌回来的。

AVGO 可不是没有价值，Google Meta MSFT Amazon OpenAI 给的订单是实打实的现金。

长期来看是不是有比较竞争优势，能不能支撑现在的股价，会不会被人挑战，确实有待商榷。感觉做空风险太大。不过考虑我有一些正股，是不是可以对冲最空？

【引用自 platinum_go_go】:
公司技术、专利主要来自于收购，自身研发开支小、研发能力不足。很难想象一家没有自主研发能力的大科技可以长期生存。
avgo收购博通之前可以这么说。但是收购了之后，这么说真的合理吗？

裸卖call是最危险的吧一年前裸卖NVDA call的估计都要重新出生了

所有股都有价值，问题是他没有一万亿的价值，就算乐观情景下按照当前的毛利率和订单量来看，ASIC业务也最多4000亿的价值，其他业务加起来2000亿。长期来看一是ASIC护城河不够深，有竞争问题；二是ASIC的核心技术其实掌握在Google, Meta这些大厂手里，他们找替代或者纯自研都不难。所以ASIC业务的价值恐怕还要再打折。

我永远不会裸卖NVDA call的，这是跟钱过不去。NVDA从7，8年前到现在一直是低估状态，这两年只能算是估值修复了一些。考虑到AI对算力的需求，简单算一下未来的收入增长，除非卖400的call才是保险的，但400 call根本赚不到钱。

博通有什么研发能力么？每年研发支出是多少，有多少研发人员，每年各种会议有多少博通发表的工作？博通在这些方面都是科技大厂的零头中的零头，怎么撑得起一万亿的市值的。

想法一致

【引用自 platinum_go_go】:
博通在这些方面都是科技大厂的零头中的零头，怎么撑得起一万亿的市值的
博通最近这个财年的R&D大概是10B，苹果是30B，特斯拉5B，NVDA 13B，微软32B。我不知道你所谓的零头中的零头是怎么算出来的。

我翻了博通过去几个季度财报，R&D支出都是1.5B左右，一财年应该没有10B。其他几家的财报里我没找到具体的R&D支出，但operation cost都远大于1.5B，其中占比大头应该是R&D支出。

放狗随便搜啊

macrotrends.net

Broadcom Research and Development Expenses 2012-2025 | AVGO

Broadcom annual/quarterly research and development expenses history and growth rate from 2012 to 2025. Research and development expenses can be defined as an expense arising from studies and product development processes.

Broadcom...

所以这些分析都是基于“感觉”？

【引用自 platinum_go_go】:
如果AVGO涨破400，我会加仓AVGO 400 call
【引用自 testars】:
加仓400 sell call
算了半天以为要把亏损封顶结果真的是加仓 太猛了跟一手

这个我看到了，他的数据来源是什么啊？这个数和财报有出入啊

研发花的多 就有创新？

至少研发花的少，就不会有啥创新

另外就AVGO这一家公司来说，是真没啥创新，每年的学术会议上根本找不到几篇他们公司发表的文章，专利很多都是来自收购

美股101，空巨头的都很容易爆仓，太考验心态，还是空各种垃圾股比较好

虽然这个模式很，但我觉得能持续并购有潜力的企业说不定也能跑通，爆论一下，今天的博通其实不还是“安维高科技”，不是吃掉了旧博通也不会有今天了…

能直接收购不是更稳么

收购意味着负债，AVGO的资产负债表已经相当不健康了，现在总负债近1000亿，总资产虽然有1600亿但其中接近1000亿是商誉，现金流只有几十亿。这简直就是恒大中的恒大。

关键看市场情绪，量子股一眼可见的高估，偏偏一涨再涨，AI泡沫什么时候破是难以预料的。

所以我一直做空量子股，总有跌回去的时候。AI到底是不是泡沫还有争议，毕竟大厂财报业绩是实打实的，AI带来的生产力变革也在慢慢体现。但AI牛市中总有很多看似沾边但实则有重大缺陷的股，比如SMCI，AVGO。就像当年的互联网泡沫一样，退潮以后真正的价值股总能涨回来，但这些被带飞的垃圾股就会彻底清零。

【引用自 platinum_go_go】:
AI牛市中总有很多看似沾边但实则有重大缺陷的股，比如SMCI，AVGO。就像当年的互联网泡沫一样
这就是AI泡沫的定义，包括大盘股的超涨部分，并不是说全盘否定AI带来的增长
【引用自 platinum_go_go】:
就像当年的互联网泡沫一样，退潮以后真正的价值股总能涨回来，但这些被带飞的垃圾股就会彻底清零。
但是时机是很重要的，如果垃圾股再涨上去几倍，那也吃不到之后清零的收益了

我的策略是现在做空，越涨越加，然后拿住

为啥我一开空美股就暴跌啊

靠北，都是你害的啦

真的 你这个timing太离谱了

不知道还拿着没有。

拿着呢，涨过400就再加卖一手400 call

AVGO涨也是google要卖meta tpu的原因吧

是，这种被某个公司莫名其妙带飞的时候最适合做空，就跟当年SMCI被NVDA带飞差不多。不过我估计这次还得再涨涨，等400再加空单。

不做坐日内多单降降成本

我的第一重仓是GOOG，第二NVDA，这股本来就是做空来对冲的，不用做多单了。

有认输止损位吗？

还是每次做空都是，既然认定了，就绝不认输 死扛？

没有止损位 我其实不太理解止盈止损这种做法，设置止损很容易在市场最非理性暴涨的时候离场，然后错过之后的价值回归大跌

【引用自 platinum_go_go】:
设置止损很容易在市场最非理性暴涨的时候离场，然后错过之后的价值回归大跌
不设置的话，也可能像“那位朋友”那样，被强平啊。
【引用自 未知】:
11/24/2025 美股心灵SPA之 The Santa Rally Begins! 股市投资
还是想跟大家说永远不要梭哈，今天有个朋友 YTD -50% (-3m) 了就是因为上头 allin 做空，因为他坚信 ai 泡沫 并且亏上头了坚信泡沫破裂就是今天
结果今天强平，仓位再也回不来了
你可以赢市场无数次，但是市场只用赢你一次

这是上杠杆了吧，仓位管理确实很重要，我不设止损是因为我没杠杆不会爆仓

现在还有人相信AI泡沫这种叙事啊

不是，sell naked call是怎么没leverage的

（我刚看到补put）变成synthetic short? 这不还是leveraged的吗，margin requirements又不一样

我留着足够的现金接盘啊，比如AVGO明年涨到600了，我就会接100股的sell AVGO，也不会强平爆仓啊。我占用的总购买力不超过我手上的总现金，就不算杠杆吧。

【引用自 platinum_go_go】:
总购买力不超过我手上的总现金
那确实不算

但我说的position leveraged跟account leveraged是两个事情

【引用自 platinum_go_go】:
占用的总购买力不超过我手上的总现金
sell naked call是自带杠杆的，例如

Initial Req.

Greater of:

20% underlying value - out of the money amount + premium
10% underlying value + premium
$100 per contract

除非预留1x short的现金随时再平衡，为什么不直接空正股呢

我留了好几x short的现金等着接。我主要是一方面想吃time value，一方面我对这个股有一个合理估值，低于这个估值就不用空了，所以卖了300 call。

也合理，不过timing decay的代价就是收益有限。长期做空主要还是看大盘

【引用自 platinum_go_go】:
想吃time value
【引用自 platinum_go_go】:
卖了300 call
deep itm call 基本没 time value，比蚊子腿还小很多。

蚊子腿也是肉不是嘛，比跌到300我手动平仓好

厉害

大鳄

周五涨破400就加一张sell明年年底的 400 call。

400了

【引用自 platinum_go_go】:
周五涨破400就加一张sell明年年底的 400 call
可以加啦～

加了，希望年底santa rally给点力，涨到500我再加一张，明年估计就赚麻了

看现在的逻辑是avgo反而在对冲openai的泡沫？tpu也找avgo除了亚麻mag7好像多多少少都跟avgo沾点边？

有钱，太有钱了～

这不需要有钱吧，卖一张call只需要20000的margin 这个股价简直就是白捡钱，谁空谁赚

【引用自 platinum_go_go】:
卖一张call只需要20000的margin
这个“只”用得很合理

sell call很难赚麻的吧，跌再低赚的也就是premium？

之后到期就转成裸卖了呀

我之前不少sell call和sell put都成功接盘了，既赚了时间价值，又赚了之后价值回归的钱

今天$400直接short 了220股..

那假设你卖了一张明年年底到期的400的call，premium假设8500，为了要被exercise，在明年年底的时候价格得高于400，但是为了有盈利价格要低于485，同时在被exercise后你预期它开始暴跌，比如后年跌倒300，这样你就有了大概18500收益。但是这样你得踩中好几个点诶

不是这么算的啊，我可以忽略短期收益，比如明年年底价格为1000，我还是可以行权，然后等他跌到300，我还是有了18500的收益。但如果我裸卖等他跌到300，我就只有10000的收益。相比之下还是卖call更赚。我卖call就是预计现在这个炒作趋势还会持续一阵子，这股估计还得涨个半年一年。我最怕的是现在就开始暴跌，就只能赚到premium了。

我咋感觉财报完还得涨呢（除非跟大盘一起崩了..）

涨

现在这个大盘形式肯定还得涨一阵，我已经准备好400以后每涨20加卖一张400 call了，估计最多涨到500，然后明年下半年大家回过味来开始跌，跟当年的SMCI一样

我认为短期内还要创新高，然后回调，价值回归，长期继续涨

我持有avgo正股 所以我卖了一些covered call挣点小钱

裸卖call对我风险太大

【引用自 platinum_go_go】:
我已经准备好400以后每涨20加卖一张400 call了
非要在一棵树上啊。lz实力惊人

不知道楼主今年空avgo赚得怎么样。

但sell avgo put 今年是一直sell一直爽的

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这现在是我最大的做空对冲仓位了，因为SMCI现在已经价值回归差不多了，不值得做空了

既然觉着会涨

那你为啥不做多呢？

因为短期是情绪驱动的涨，长期一定会价值回归跌下去。情绪能持续到什么时候我不知道，但价值回归随时都可能发生。我只是贪心地期望价值回归来的晚一些，让我在高处多卖出一些溢价的筹码。

这就和4月份即使知道要跌还是应该加仓抄底而不是做空一样。

【引用自 platinum_go_go】:
我已经准备好400以后每涨20加卖一张400 call了
已经420了

跌了跌了，但明天400问题不大

明天开盘如果到420就卖一张

到不了。

怎么突然跌了

三大灵魂质问：为啥涨，为啥跌，为啥半死不活没动静

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除了草台班子我想不出用啥来形容

韭菜需要给自己亏钱找个理由嘛

下午涨到最高点卖了，现在感觉自己好明智。

原来在杀期权 那没事了

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这个max pain在哪看的哇

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今天跌了快9% 财报outlook不及预期 但是我之前低点买了一些 还要buy weakness加仓吗

buy the dip适合价值股，不适合情绪炒作的垃圾股。继续做空吧

AVGO可能要去了

买了call的亏死我了

夜盘还在跌。

这股的内在价值最多200，咋跌都不为过

网络交换机在数据中心的大基建效应下增长是非常高的，而不是楼主说的增长有限（几乎每个数据中心都会用博通的网络交换机，就算不用博通的ASIC）。而且我认为Tamahawk 6的护城河能让博通提供端到端的全套解决方案，加强了博通定制ASIC的粘性
最新财报显示博通已经有个5个ASIC官宣的定制商了，Google+Meta+ByteDance+Anthropic+(Maybe OpenAI) 基本上叫得出名字的都选择了Broadcom而不是Marvell。我认为他们也不是傻子，博通这么激进的定价还依然选博通，应该是Marvell有坑，在这种军备竞赛中不值得冒险。
一旦开始定制了，切换制造商的成本非常非常大，TPU不满Broadcom定价那么久也没有切换，我认为在大模型市场赢家出现的之前，所有LLM都会使用博通的ASIC
博通有专门的台积电CoWos产能，在优先级上仅仅排在NVIDIA和APPL之后的第三，别的公司如果绕过博通做ASIC可能就在产量上被别的厂家甩在身后
博通未来18个月有730亿的挤压订单，已经比过去一年的总营收还多，需求不是瓶颈，产能才是。如果你深度使用过google现在疯狂roll out的AI功能，基本上就知道几年内TPU的供应完全不可能跟上需求，每半年算力都需要double，所以博通只要有产能就能赚钱，更何况还有别家也想做ASIC

综上所述，我觉得博通就是ASIC时代的英伟达，现在的回调都是机遇，回头看都是deal。当然投资有风险，各位自己把握。

【引用自 Kitsch】:
网络交换机在数据中心的大基建效应下增长是非常高的，而不是楼主说的增长有限（几乎每个数据中心都会用博通的网络交换机，就算不用博通的ASIC）。而且我认为Tamahawk 6的护城河能让博通提供端到端的全套解决方案，加强了博通定制ASIC的粘性
1.网络交换机这个东西听起来价格就不高，就算这个子领域做到垄断也撑不起多少估值。

2. ASIC不是说说就能做出来的。我在学术界的时候也以为训大模型就是写几行nn.Transformer的事，现在真正搞起来才知道有多少生态+定制化算子的需求。这几家公司里，真正认真搞ASIC，投入足够资源从底层加速设计、编译器、定制算子、开发ML框架的只有Google，真正做出来的ASIC也只有Google。其他几家就是说着玩玩，做到最后能跑个ResNet就不错了。

3. AVGO和Google的TPU合作里，AVGO目前还有足够的毛利，但其实ASIC核心技术都在Google手里，不像GPU核心技术都在Nvidia手里。AVGO未来能不能有足够的议价权不好说，至少我持悲观态度。

4. 如果未来18个月只有730亿的营收，按现在毛利率算一下，怎么也撑不起2万亿的估值吧。

【引用自 platinum_go_go】:
现在真正搞起来才知道有多少生态+定制化算子的需求
这不是正说明了Google TPU的migration cost会很大，需要和博通完全闹掰才有可能换成Marvell
【引用自 platinum_go_go】:
做到最后能跑个ResNet就不错了。
做不出强大ASIC就不可能在AI竞赛里成为最后的赢家，如果是这样，那Gemini最终会垄断大模型市场
【引用自 platinum_go_go】:
但其实ASIC核心技术都在Google手里
Google2023就尝试用Marvell压价了，最后没成，肯定博通手上有一些牌，让Google不得不让利。根据我的研究SerDes只有博通做的最好，为了一点利润率抛弃博通会造成inference cost增加，得不偿失。我认为近几年博通毛利率估计很被难压下来。
【引用自 platinum_go_go】:
730亿的营收
只是AI积压订单，只占总积压订单的一半，现在PS ratio/NTM 17.8，我觉得存在对未来的乐观情绪，但是justifiable的。Google可是明确说了 must double its AI compute capacity every six months，这个最后一定会反映在博通的营收上

【引用自 platinum_go_go】:
1.网络交换机这个东西听起来价格就不高，就算这个子领域做到垄断也撑不起多少估值。
思科最近股价已经涨回到世纪初dotcom bubble之前了

其实我觉得空AVGO不如空ORCL，不过本质还是在赌AI有短期泡沫

【引用自 platinum_go_go】:
Marvell等竞争对手没有显著的技术优势
Sherwood News

Microsoft is in talks to shift its custom chip business to Broadcom from...

The report isn’t really hurting the stock too much....

看起来Marvell的技术有点问题

这两个空的本质是不同的

空ORCL是在看空OpenAI

空AVGO是在空ASIC技术路线以及All in TPU的Google

这两个空的本质是不同的

空ORCL是在看空OpenAI

空AVGO是在空ASIC技术路线以及All in TPU的Google
【引用自 bumblebee】:
AI有短期泡沫
尝试一下NotebookLM你就会知道多少TPU有多少产能都会被google全部吃掉

ORCL 跌这么多了还能空吗

【引用自 Kitsch】:
空ORCL是在看空OpenAI
不，空ORCL是空ORCL的现金流，债务杠杆和管理能力，并看空其从头开始搞AI云能获得成功的可能性。

如果OpenAI的大饼能成，我不觉得ORCL现金流有问题，问题在于我认为OpenAI最后会破产，间接引爆ORCL的雷

明年的IPO规模，按照人类学+OpenAI+SpaceX全在Q2-Q3上市，如果联储真只降息一次或者不降息，估计足够抽干美股短期流动性了

画大饼这个问题，本质上沿着链条都会导致长鞭效应。这也是半导体周期性的主要原因之一。我觉得目前AI的核心驱动力还是MAG巨头的Cap Ex，所以就算金额不降，增速掉下来再加实体经济糟糕的话，股市那边杀估值也是很正常的情况。

那些底层加速设计、编译器、定制算子、ML框架都是google的专利，google想换下家很容易的。我一直都相信Google会成为大模型最后的赢家，其他家的ASIC是真纯嘴炮。我只是不明白AVGO的议价权在哪里。

我觉得ORCL也是个垃圾。只是我完全看不懂ORCL的商业模式，也完全不懂这玩意在炒作啥。看不懂的东西不敢空 AVGO我是完全能看懂的，我也有充分的信心现在炒作的这些点都会破灭，所以空了AVGO没有空ORCL。

空AVGO不是看空Google，就跟我空可口可乐某个供应商也不是看空可口可乐一样。ORCL我不懂，但我觉得空ORCL和空OpenAI应该也是有本质区别的。

虽然看不懂在说啥但感觉好像有很多新知识

大象漫步，全面開空

思科市值一共只有3000亿，网络相关营收一年300亿。这不就说明这个领域撑不起太高估值么。AVGO现在2万亿的市值说白了有1.5万亿都是关于ASIC的不切实际的幻想，剩下的网络交换机+VMWare+乱七八糟的一共值5千亿。

【引用自 platinum_go_go】:
AVGO我是完全能看懂的
你真的懂avgo嘛 看你的发言感觉不像接触过asic行业的 大家都是管中窥豹 但是你的很多见解实在让人不敢苟同

单说一点 asic行业的生命线之一就是ttm time to market 光这一点就足以让avgo在ai asic领域称霸 老二mrvl只能捡一些老大不乐意吃的残羹剩饭吃 原本和mrvl合作的一些大甲方也会屡屡跳船

一个业内人知道的例子就是多年前的wifi ap芯片 csco跟mrvl合作了多年 因为mrvl做出来的芯片performance最好 架不住mrvl屡屡slip deadline 芯片比人家晚出来大半年 csco受不了了就全部换博通的芯片了

这例子还是当年企业级wifi ap芯片这种对时间没有那么敏感的例子 换做现在ai领域以天论的军备竞赛 哪一家敢去用mrvl？

IMG_35011284×2778 335 KB不是吧 收入里面 40+%是软件基础设施哎。盘子还是很大的，不光是asic和交换机吧。通信领域avgo也是一个大玩家

那些营收增速是多少？用DCF折现算一下就知道，5000亿估值都是说多了

【引用自 popeyes228】:
看你的发言感觉不像接触过asic行业的
我现在就在AVGO大客户里面某个做LLM MoE自定义算子的团队。。。我是不懂半导体技术，但我知道NVDA GPU是靠什么赢的，我知道CUDA生态有多重要，想要做一个同样的生态用于LLM training有多难。那几家里面唯一能做出来真正ASIC的就是Google，现在是，未来10年也是。而且ASIC的最核心技术也全在Google，也就是对标NVDA CUDA生态那一套的各种底层优化都是Google自己搞的，这方面AVGO根本没有任何贡献，AVGO总不可能只靠着芯片技术一直保持行业领先地位和议价权吧。

那为啥google不什么都自己做自己赚钱。。。

【引用自 popeyes228】:
mrvl
我从来都没说我看好MRVL，我的观点一直都是：这些ASIC公司都是吹出来的泡沫，未来10年巨大的AI红利基本都属于NVDA和Google，还有可能出现的应用侧公司，比如Meta或者ByteDance谁要是把LLM-based搜推做出来，或者TSLA把L5 FSD和机器人做出来了，或者谁把更通用的Agent做出来了这种。

那为什么可口可乐不连瓶子一起做了自己赚钱？特斯拉为什么不把轮胎也一起做了自己赚钱？因为只需要掌握核心技术（可乐配方、FSD、ASIC生态），上游供应商就拿不到议价权，可口可乐/特斯拉/Google就可以用便宜的成本剥削上游供应商，没必要自己做全产业链。

我不否认avgo现在价值高估 短期被杀估值正常 但一堆人问你也从没有正面回答的问题是 google离开avgo可以找谁 还是自己做？如果没有相当的竞争对手 那议价权就在avgo 顺推的结论就是google tpu壮大那avgo就跟着吃肉

again做asic是业外工作者想象不到的难度 tpu架构和生态归功于google 但怎么整合和实现生产出来tpu还是得靠avgo 尤其一颗大型soc 要集成上百个ip完成后端设计再顺利流片且保证良率 这活儿绝对不是google不想做而是它根本不擅长 那么好做的话google的pixel soc不至于落后apple/qcom两代了 事实上google已经买其他家的ip自己做pixel soc好多年了 性能照样还是那么烂

另外你可以去搜搜apple的ai芯片rumor 看看它跟谁合作的 众所周知apple是巴不得把所有的核心芯片都自己做 连它都找人合作了那足以见得合作伙伴的优势所在

类比不成立 可口可乐和tesla有上百家vendor可以选 google想做tpu只能选avgo

就喜欢看大佬们讨论

我在旁边坐小板凳嗑瓜子

半年多前我看到的说法是谷歌已经开始考虑换到mediatek了:

TechNode – 19 Mar 25

Google partners with MediaTek for next-gen TPU, shifting orders from Broadcom...

Google is teaming up with MediaTek to develop its next-generation Tensor Processing Unit (TPU), which is set to enter production at TSMC next year,

Est. reading time: 1 minute

https://www.theinformation.com/articles/google-taps-mediatek-cheaper-ai-chips

Don’t know what is the landscape right now

这新闻我之前也看过 联发科做做手机电脑soc级别的soc设计确实可以 但是缺了关键的高速serdes ip和数据中心级别soc的设计与验证经验 所以看起来是google找来打下手的 参与度和能拿到的报酬和avgo绝对不在一个级别

目前市面上同时具备超高速serdes ip和大型网络soc设计能力的asic vendor只有avgo和mrvl 所以市面上几乎所有的ai asic玩家都用的这两家 除了nvdia自家以外

其实国内肯烧钱给联发科练手的话，这两也不是啥大问题，毕竟论卷谁拼得过东亚人。但华为不会同意的，中芯的产能也撑不起给联发科练手的后果

我觉得AVGO目前最大的优势还是TSM那边的优先级和你说的ttm速度

【引用自 popeyes228】:
高速serdes ip
联发科今年早前吹过自家224G的方案，在下一代目前还没有声响的时候并不能说他家完全没有竞争力，尤其是考虑到MTK那里谷歌（和其他厂子）的议价能力显然比在AVGO那边更强。AVGO这边主要的问题就是预期拉太满了，以及传统业务占比高又讲不出故事──而且这公司挺喜欢像PE一样榨干自家产品的所以这堆传统业务也完全未来不可期。

TPU v7p的后端是AVGO，v7e的io/外围是MTK在做，MTK在台积电那里明年也有15k的cowos排产，应该主要就是v7e的需求。所以谷歌需求未来给谁还是不好说──TPU v7e据说在联发科那边延迟了，这当然也是一个问题。

但是MTK的CPO技术应该完全比不过博通吧，我更倾向于那些和MTK的合作只是Google的一种战略备份，而不是actively要换供应商。

个人见解：AI公司对于AI芯片商的高毛利率是容忍度很高的，愿意付溢价，但是对inference cost容忍度低很多，ASIC能在路线上击败GPU主要还是大集群inference cost低而不是单块芯片售价低。

不管是否要换供应商，谷歌找后端备品的这个过程本身也是在对AVGO压价，从AVGO角度来看是一个需要警惕的利空。下一代CPO是怎么做的现在还未知，甚至有人认为448G serdes会有物理上的技术瓶颈，而且MTK和台积电自己今年也都在ramp up CPO领域的专利积累，未来这个方面会面临更激烈的竞争是肯定的。

不论是training还是inference，成本的主要部分是不可变的，资本投入的depreciation，而ASIC的制造成本又是资本投入的重要组成部分之一。数据中心的可变成本较低，但是固定成本非常高，这也是我为什么持续看空所谓的neo cloud业务，以及对依赖数据中心领域疯狂的资本投入的半导体业务高度警惕。

我也是做这行的。以training为目标的话，别说cuda生态了，连把网络性能做到nvlink水平就已经超过绝大多数公司能力了。

亚马逊Trainium 3貌似是给Alchip做的？老哥觉得这个选择靠谱吗？

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是，除了Google以外的做ASIC的公司都是纯口嗨 我觉得他们自己都没有把这个事take seriously，就只是宣称自己在做，从而奢望获得一些跟NVDA的议价权，但显然NVDA不吊这些

就是因为这些外行唱多，才有做空空间啊。你看他们当年怎么唱多SMCI的

亚马逊也花了不少钱，毕竟为了自己云的利润不被nvda吃掉。至于做得好不好就不评价了

说曹操曹操就来了

台湾经济日报说根据供应链消息，狗家扩大了联发科v7e的订单，订单数量比原定高出数倍，下个季度试产。并且传言联发科已经拿下了狗家v8e的订单

结论：加仓台积电

反正不管谁做，台积电永远赢

对，就应该买TSM这种垄断能力强，掌握核心技术不可替代的公司

看起来已经开始价值回归了

回归到多少？300？200？

320抄底？

200是理性考虑各个业务未来现金流的合理估值，300是带情绪的还算正常的估值

跌到280就平仓，等下次涨起来再空。不赚最后几个铜板。

【引用自 bumblebee】:
结论：加仓台积电
台积电最近也在被砸，台股有一些别的芯片相关代工也可以加倒是

跟着你卖了张360感觉要凉透了 （等300再加一个）

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我是295的，其实跌下来我想开个仓的

我的PUT一般都是跌下来开仓也无所谓的那种

大神 最近在看什么呢？

沒看sndk 帖子嗎

总看空，真是不敢跟啊。

看多的话尝试参考一下，看空不敢

【引用自 RandomTrash】:
不知道楼主今年空avgo赚得怎么样。
但sell avgo put 今年是一直sell一直爽的
Sell avgo put 2026年也是很爽的，今年第一桶金。

谢谢楼主反指标。

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虽然最近感觉我也会变成avgo多头但是替lz说一句回撤的时候都会是这些泡沫股领跌反弹的时候疲软

希望到时候你还有力气阴阳

【引用自 MOMOMOMOMO】:
希望到时候你还有力气阴阳
我这可不是阴阳。

我这就是完全不同意楼主，并且用行动证明。track record都在，都是真枪实弹。

今年我已经发愿不阴阳潭友，不吵架。这是光明正大的反对而已。

sell put赚钱和sell call赚钱不是对立面啊，很多股就是sell put和sell call都能赚钱。sell call的对手盘是买call，你买call赚钱才能说明我是错的。我当时sell call而不是裸空就是因为这股也跌不了太多，300就是合理估值。另外你从我发帖日到现在跑个回测，首先AVGO价格是跌的，其次300的sell call比300的sell put赚的多很多。

你反对的应该是那些买put做空的人。

如果这次财报后能一路上涨，又可以开空了。这股未来的走势估计就和SMCI一模一样，每次出个利好爆拉一波，然后再跌回去。

美股太多这种没有内在价值，一波波轮着炒作的票了，SMCI、AVGO、量子、核电之类的全是这个道理。不明白这么明显的规律是怎么一波一波收割人的。

后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也。

盘中321入了点，盘后331卖了。

可以说说吗？我感觉 AVGO 还是有价值的，毕竟大家苦 NV 久矣，大家最终还是会差异化定制自己的专属芯片，这也是他的价值。我只是觉得它现在市值不值得这么高

理由我已经说过了，ASIC的核心技术不在AVGO，在Google。AVGO和ASIC的关系，就跟COKE这家公司和可口可乐的关系差不多。除了Google其他公司短期内不可能做出能大规模用的ASIC了。

另外没人苦Nvidia久矣。Nvidia又不是某些牙膏厂，每代芯片性能提升那么大，其他大厂都求着买GPU呢。

NV 芯片好，但是贵呀，又一货难求

现在AI发展这么迅速，输了AI竞争就是输了未来，大厂压根就不关心GPU价格多少，就算Nvidia今天宣布GPU价格涨10倍或者涨100倍，明天还是会订单爆满。

在赢得AI竞争的重要性远大于节省资本开支的情况下，大厂自然也没有动力下血本研究ASIC。

只有两种情况下ASIC能取代一部分GPU：

ASIC在特定任务（比如推理）性能远强于GPU
ASIC产能远高于GPU

现在看来1很难实现，2的话大家的产能都卡在台积电，所以也不存在谁比谁高。未来很长一段时间，Nvidia依然会占据80%以上甚至90%以上的AI训练/推理份额。

供应链大面积缺货，产能大头全被皮衣锁了

Jensen: We secured our supply chain. Our balance sheet is strategic - “I got all the memories, I got all the wafers, I got all the CoWos, I got all the packaging, I got all the connectors, I got all the cables, copper to multi-layer ceramic capacitors. Everything is secured” “When Satya asks me to stand up a few gigawatts, the answer is no problem”

三星也可以做，只是能耗比没有tsm好，但是对于服务器无所谓。所以不买活该不赚钱系列：Samsung

不好买啊，就跟海力士一样，想买好久了，一直没法买。要么买一半垃圾股一半三星海力士的EWY，要么买两倍做多吃损耗，太难受了。

【引用自 RandomTrash】:
Sell avgo put 2026年也是很爽的，今年第一桶金。
sell avgo put，今年的第二桶金

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等你号令，别忘了含兄弟们一起赚钱

如果爆仓了记得回来发个 DP

买几个put不至于把

RandomTrash: sell avgo put，今年的第二桶金 Sell avgo put 今年的三四五六桶金 /uploads/short-url/yTbJi0FX3XO8vC53ZJNxucPF4po.jpeg?dl=1 希望其他人继续空它，给我筹码。

AVGO 也躺平好几个月了

反正不值得做空就对了。

352清了

两天375了

一共就3股

platinum_go_go: 如果AVGO涨破400，我会加仓AVGO 400 sell call 楼主你好，现在395了，你可以准备空了。

400准时空

感觉要冲400啊 跟meta这么一搞感觉要飞

多少 strike 啊？四月 AVGO 也挺动荡

来吧400了

来了，今日操作，sell avgo 2027.6.17 350 call *2

跟着楼主做空 买入soxs的 618 call

好的，我下了同时同价同量的sell put 哦不对你是202 7 那太久了我要roll一年

我从不这么搞啊，也没建议过这么搞。 首先SOXX大量好公司，很多都是有10倍上涨潜力的。 其次我从不建议做和时间做对的操作，你这个操作既有杠杆磨损、又有期权时间价值磨损，最后不管涨跌都大概率赔钱。 收手吧阿祖！

那我们大概率都能赚钱 咱俩从来都不是对手盘，赚的很大一部分钱都是重合的，都是IV溢价+时间价值

有没有一种可能性，我卖了200股成本23的soxs 买了两张成本21的618 call

突破了 又能追了

这样听起来可以，你要是裸买期权那太伤了。

platinum_go_go: 咱俩从来都不是对手盘，赚的很大一部分钱都是重合的 不同意，显然是对手盘啊。但是我不可能长期做空一个东西，所以我只能每周不断做多赚钱。

你压根就没做多，你是在做空波动率。只有看涨的操作才叫做多。

你一般卖多久的put?

我 sell put 短期，那就是至少不看跌了。做空波动率不是这个工具。

一二三四周

熬了半年，终于新高了

今日有操作吗？

没有，等450加仓空

要是中东还能把股市搞下去赶紧平仓吧，做多leap call都翻倍了

就是因为他翻倍了，才值得做空。超涨超跌才是价值投资的来源。

大老觉得avgo会跌到多少

vmware值4000亿，网络通信值4000亿，ASIC值5000亿，负债1000亿。合理估值1.2万亿。对应股价250。

好久没来这个帖子，现在怎么开始空AVGO了，我都以为我看错了

老哥 做空东西多哪去了 ， smci 到sndk avgo wdc

都是风口股

每月一更avgo 兄弟们又做多赚到了 /uploads/short-url/vIjqhoWGnOwMTUDS9te1x2Q2JRI.jpeg?dl=1

这么牛呢

钱挺少的。 但是做 多 的收益曲线不错。 Cumulative Jan Feb Mar Apr +2173 +7794 +13725 +19366

什么strike &这是止盈最高点了吗

回报率有10%吗

那必然不止10%。本金少得很。

我5000usd成本的call都翻倍了