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解禁穿价，何意味？

💰 理财 作者 SunsetHills 原帖 #511882 ↗
内容摘要

SEC拟取消禁止穿价规则，散户担忧做市商借机加大PFOF收割力度。

关键信息

  • 政策变动：美国证交会（SEC）提出取消股票交易执行中的“禁止穿价交易”规则 #1。该规则原本要求交易平台避免以劣于其他市场可得报价的价格成交，旨在保护投资者获得更优价格 #1。
  • 潜在影响：若方案落地，将成为美国股票市场结构的重要调整，可能改变券商、交易所和做市商的订单路由与成交机制 #1。

争议或不同意见

  • 对散户的影响分歧：
    • 观点A（担忧加剧）：有用户指出，新规下做市商（MM）可能不再受中间价限制，可以直接针对散户的市价单进行更激进的“收割” #9。新增回复进一步强调，随着Reg NMS相关限制减弱，MM将有更多资金空间购买PFOF（订单流付费），从而加剧对散户的收割 #10。
    • 观点B（利益输送嫌疑）：倾向于认为这主要是给PFOF的wholesalers送钱，但同时也可能让做大单的散户受益 #4。
  • 主要受益者猜测：有用户调侃该政策变化“主打Robinhood” #2。

闲聊脉络

  • 部分回复偏离主题，围绕图片内容或用户ID进行无实质信息的玩笑互动（如询问是否参演、打码问题等）#5-#7。

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