AI加持下，存储芯片价值已超越石油
存储芯片市值超石油，AI 需求重塑行业估值逻辑。
1. 关键信息
- 市值对比：美光、三星、SK 海力士市值均超 1 万亿美元，总和比全球前三大石油公司合计高约 22%；沙特阿美市值近 1.8 万亿美元（#1）。
- 个股表现：闪迪自今年 3 月以来市值增长近两倍，几乎与中国石油相当（#1）。
- 供需状况：SK 海力士表示未来三年需求将“远超”供应能力（#1）；微软、Google、亚马逊已锁定全球约 2/3 的服务器用 DRAM 产能（#1）。
- 长期协议：美光已签首份五年期供应协议，其他谈判进展重大（#1）；闪迪已有 5 家客户签长单，覆盖下一财年超 1/3 产能（#1）；瑞银估计明年长单将覆盖高达 30% 的 DRAM 总出货量（#1）。
- 财务数据：美光截至 2 月财季调整后每股收益从 1.56 美元增至 12.20 美元（#1）；华尔街预计美光截至 8 月财年 EPS 突破 60 美元，下一财年约 106 美元（#1）。
- 估值水平：美光远期市盈率不到 10 倍（#1）；闪迪远期市盈率约 10.5 倍（#1）；三星和 SK 海力士市盈率在 6-7 倍之间（#1）；费城半导体指数平均远期市盈率约 26 倍（#1）。
2. 羊毛/优惠信息
无
3. 最新动态
- 存储芯片行业因 AI 需求爆发，商业模式正从周期性波动转向长期合同锁定，估值显著低于传统半导体及石油行业（#1）。
4. 争议或不同意见
无
5. 行动建议
无