【血泪复盘】期权六年过山车，一个“赌狗”的悟道之路
期权六年复盘：从裸期权赌博转向长期 ITM Call 与价值投资。
1. 关键信息
- 用户背景：2020 年疫情期间开始接触期权，初期无脑买 Put 在单边下跌行情中获利，账户最高点翻一倍多，后因美联储 Unlimited QE 导致账户归零 [#1]。
- 策略演变：
- 早期：赌财报、对冲正股，输多赢少；曾尝试 Naked Option（裸期权），方向对但时间容错率低导致亏损 [#1]。
- 中期：掌握 IV、Delta 等核心信息，减少 Naked Option 频率 [#1]。
- 当前：寻找 Undervalued（被低估）股票，布局长期 ITM（价内）Call，认为基本面好则大概率均值回归 [#1]；期权账户仅占正股仓位的 2% 不到，95%+ 为正股投资 [#1][#32]。
- 关键交易案例：
- Avis Short Squeeze：买入 5/15 到期的 Naked Put，次日股价爆拉后暴跌，该笔交易 Put 翻了两倍，成为账户回本盈利的关键一役 [#1][#16]。
- MSFT：被提及为被低估股票的代表，用户表示现在主要做远期 ITM Call [#6]。
- NOK：用户提到之前不懂期权时买 NOK 期权，现在 NOK 已起飞 [#25]。
- 交易习惯：
- 偶尔仍拿超小仓位赌博，但强调控制仓位 [#5]。
- 曾卖出期权，结果 95% 小赚，5% 大亏 [#20]。
- 使用 Charles Schwab 等传统券商，需申请期权交易权限（Tier），Robinhood 警告较少 [#15]。
- 核心观点：短期 Naked Option 是赌博，十赌九输；期权不仅赌方向更赌时间；敬畏市场，控制仓位，活下去是第一要义 [#1]。
2. 羊毛/优惠信息
无
3. 最新动态
- 用户目前主要策略为寻找被低估股票，持有长期 ITM Call，偶尔用超小仓位博弈 [#5]。
- 用户表示期权账户只占正股的 2% 不到，大部分仓位为正股 [#32]。
- 用户澄清 Avis 的 Naked Put 翻了两倍，且后续还因担心接着 Squeeze 买了好几周之后的期权 [#24]。
- 用户表示靠 LEAP Call 也可以回本，Avis 是刚好遇到行情加上 GME 经验才成功 [#44]。
- 评论者 lanyin0314 指出楼主自以为悟道，实际仍沉溺赌场；若策略执行 5 年以上且回撤变小、收益稳定，方可称为悟道 [#46][#47]。
- 评论者 vvvvdo 在 #48 楼强调“卖期权才是正理”，暗示楼主当前策略或过往经验中未充分重视卖出策略（Sell Options）的优越性。
4. 争议或不同意见
- 关于“悟道”：评论者 gin_m 认为赌狗永远学不乖；llbean 质疑最后曲线是否真是悟道；拍背背认为这是赌博赌对的曲线，不是悟道（悟道应是加速向上） [#2][#38]。
- 关于策略有效性：braket 质疑 MSFT 能否起死回生；up9080 认为楼主总结应是定投 VOO 才是正道，讽刺期权技巧好了一飞冲天 [#9][#30]。
- 关于“赌狗”定义：隔壁老王认为帖子充满矛盾，95% 正股投资不算赌狗，质疑“血泪”复盘的真实性，认为只是装一把成功经验 [#41]。
- 关于期权本质：0-1 认为期权是工具/衍生品，不应妖魔化也不应幻想掌握用法就掌握赚钱本领；braket 认为人生中选专业、伴侣等都是在赌，期权只是赌的一种 [#12][#11][#37]。
- 关于卖期权：braket 建议卖期权（Wheel Strategy），认为卖 NOK 期权很难亏钱，而楼主称卖期权 95% 小赚 5% 大亏 [#17][#23][#20]；vvvvdo 在 #48 楼进一步指出卖期权才是正理。
5. 行动建议
- 敬畏市场，控制仓位，不要 All-in [#1]。
- 新手不适合期权，因其容错率极低，需要更高纪律性 [#39]。
- 寻找 Undervalued 股票，布局长期 ITM Call，等待均值回归 [#1]。
- 面对 Short Squeeze 等脱离基本面的暴涨，不眼红追高，耐心等待泡沫破裂拐点 [#1]。
- 使用正规券商（如 Charles Schwab），了解期权风险警告及 Tier 申请机制 [#15]。
- 坚定执行策略 5 年以上，观察回撤是否变小、收益是否稳定，以此验证是否真正悟道 [#47]。
- 考虑转向卖出期权策略（Sell Options/Wheel Strategy），认为该策略比买入期权更稳健且不易亏损 [#17][#23][#20][#48]。