港股是否会经历”China is Back”的周期
港股震荡分化，恒科涨近5%引解套希望，多空博弈加剧。
1. 关键信息
- #1 adu 提出港股（尤其HSTECH）可能复制韩国、台湾的估值重构行情，长期“Korea Discount"因AI周期（SK hynix、HBM）被重定价；台湾因台积电带动TAIEX，地缘风险被忽视。
- #1 对比日本"Japan is Back"：之前被标签“失去三十年”，后因巴菲特增持、东交所P/B改革、企业回购提高ROE、AI半导体供应链重新定价，问题未消失但叙事转变。
- #1 指出HSTECH 2020年7月推出后数月翻倍（零利率+流动性+中概回港），随后从10000点跌至3000点；2024年9月恒指单月涨17%，13工作日拉升近30%。
- #1 认为中国资产处于"everyone already knows the bad news"状态，若AI突破、中美缓和、人民币企稳、全球资金重新配置，HSTECH弹性可能极大。
- #6 @vczh 指出买中概股是“金融消费者”，前车之鉴，认为不应抱有侥幸心理，建议换不到美元就不要投资，安享晚年。
- #8 @braket 以买过滴滴的亲身经历提示个股可能退市。
- #9 @adu 与 #10 @Daniel2012 讨论指数是否也可能退市，观点认为指数不会退市但个股风险真实存在。
- #14 @vczh 强调过去涨过但都跌回去了，钱放里面换退休金只会随通胀越来越少。
- #15 @OrangeCat 认同价投逻辑，认为港股（腾讯、阿里、拼多多）基本面扎实，流动性和政策是已price in的乌云，目前点位富不了也穷不了，建议可将银行CD资金配置进来。
- #17 @OrangeCat 认为2021年高点太天时地利人和，除非再来一次全球大放水才可能重回。
- #18 @xernyuii 指出恒生科技最大的问题是成份股没有足够代表性。
- #19 @Aimer999 认为HS Tech并非真AI tech。
- #20 @xxxyyy 提出如果豆包千问能拆分去港股上市估计能拉一波，并询问如何投资港股不给美国交税（急）。
- #21 @richardfatman 回复#20：变成不在美NRA。
- #22 @SunsetHills 对比日本五大商社（股东游说化存量为回报）与中国公司（比亚迪中石油阿里时过境迁、跑晚节不保），质疑"China is back"是否指宪法改回去。
- #23 @adu 回复“第二中华帝国”。
- #24 @蛤利法二世 建议港股买分红股，认为分红股一直都可以。
- #25 @adu 提及/u/kaion。
- #26 @ZeroDTE 批评风险偏好高者放弃优先标的，在“屎坑里淘金”。
- #27 @kaion 回复/u/adu。
- #28 @Labubu 引用最新大摩闭门会谈观点：今年是国内AI应用暴涨的一年，敢不敢投看自己。
- #29 @nick.gr.2019 指出香港回归只保证五十年不变。
- #30 @OrangeCat 质疑大摩闭门会消息为何每次都准时泄露。
- #31 @Kitsch 批评言论环境：敢说坏话明天就被开了，批评不自由则赞美无意义。
- #32 @Labubu 补充：所谓闭门会其实就是吹风会的感觉。
- #33 @冰皮豆: 港股现在感觉暂时还没机会，腾讯，美团，阿里，Bili 全是跌的。
- #34 @richardfatman: 不是跌了才有机会便宜买入么。
- #35 @braket: 你有耐心等10年回本吗。
- #36 @richardfatman: 看你买啥了，买明显低估+稳定盈利的公司，那我还是有信心长持的。
- #37 @ssinz7: 再给我一次机会我是不会碰港股了 我的阿里小米美团小鹏比亚迪不知道哪天才能解套 还全是adr。
- #38 @richardfatman: 你这些都是啥时候买的。
- #39 @braket: 我的滴滴永远也回不了本了。
- #40 @ssinz7: baba是25.7和25.10 小米25.2-25.10陆陆续续在买 这个确实怪我贪心了 40的价格没出 主要没想到内存价格对小米基本面影响这么大 今年3.18还在22的价格又买了点 小鹏25.5买25.8卖小赚了一点25.11看他大跌然后没忍住 比亚迪和小鹏差不多 我以为大跌是我入场的机会 结果是割我的机会 adr也没有买期权对冲的机会 只能老老实实等东升西落了。
- #41 @braket: adr可以买期权。
- #42 @OrangeCat: 不过今天港股确实离谱了。
- #43 @richardfatman: 老巴也有看走眼的时候。
- #44 @braket: 关键是我all in了。
- #45 @民生汐止線: adu: Japan is back 怎么文章后半段全是在呼喊高市的口号，大政翼赞会吗。
- #46 @richardfatman: 太狠了。
- #47 @adu: 高市下台！中道干犯自民党！ (附图片链接)
- #48 @braket: 这还不够狠。21年网络信息安全法导致几个招聘网站不能注册，找工作都没有门路。。。
- #49 @adu: 5月22日，恒生指数公司发布季检结果：恒生指数纳入极兔速递、百济神州、中国铝业。恒生科技指数纳入MiniMax-W、智谱；剔除金蝶国际、金山软件。
- #50 @richardfatman: 这些公司都不太熟，恒科那两个 不过美股大盘也要接盘spcx
- #51 @adu: 唉
- #52 @richardfatman: 我也是pdd一路跌一路加仓
- #53 @anon10682038186: 学到了吗？教了多少次了，便宜，是有原因的。 https://x.com/mooomoocat/status/2057114094042497426
- #54 @网的猫: 这跌的也不狠啊？腾讯还在200港币以上，茅台市盈率是20倍左右。中概龙头市盈率大概是15倍左右，如果这些企业每年利润增速是10%（假设啊），那市场给低于10倍市盈率也不是没可能 投资股票，你就要做好承受波动的准备。承受不了波动可以存定期的。顺便祈祷来个疯牛，中国科技股享受沃尔玛的估值就行，能涨到那个位置我也就把中国科技股都换成SCHD了
- #55 @richardfatman: 网的猫: 200港币以上 跌倒2字头也太夸张了 不过也不是没有可能
- #56 @大胖紫儿: HK is gone 了
- #57 @HelloFox: 到底哪天老共才能饶了滴滴？让它去香港上市吧
- #58 @adu: 2日，港股主要指数走势分化，恒生科技指数盘中涨近5%，恒生生物科技指数一度跌超3%。截至收盘，恒指涨2.54%，恒生科技指数涨4.72%。太好了 再涨25%我就解套了
2. 羊毛/优惠信息
无
3. 最新动态
- #32 @Labubu 补充大摩闭门会性质：其实是吹风会。
- #33 @冰皮豆 观察当前港股（腾讯、美团、阿里、Bili）全跌，认为暂时没机会。
- #34 @richardfatman 认为跌了才有机会便宜买入，与#35 @braket “等10年回本”的质疑形成对比；#36 @richardfatman 坚持买入明显低估+稳定盈利的公司可长持。
- #37 @ssinz7 现身说法：再给一次机会绝不碰港股，其阿里(25.7/25.10)、小米(25.2-25.10)、美团、小鹏、比亚迪持仓被套。
- #39 @braket 表示滴滴永远回不了本。
- #40 @ssinz7 详细列举持仓：Baba (25.7/25.10)、小米 (25.2-25.10, 3.18在22元加仓)、小鹏 (25.5买入，25.8卖出小赚，25.11追高被套)、比亚迪。
- #49 @adu 提及5月22日恒指公司季检结果：