在几乎无人在意的角落，ZM时隔4年，重回100上方
ZM 股价震荡回升，Anthropic IPO 预期引发“人类学”概念炒作。
1. 关键信息
- ZM 股价刷新 52 周新高至 111，随后回落至 100 下方，最新周线收于 100 上方（#65、#67）。
- 多位回帖认为机构可能在 ER 前布局，出现"pre‑ER run"（#1、#2、#8）。
- EPS 预期增长极低：26 财年 5.92 美元，27 财年 6.03 美元，仅 1.9% 增速，行业内属异常低水平（#13）。
- 市场叙事包括后疫情线下复工导致使用量下降等可能的负面因素（#9、#23）。
- 部分用户持有多年成本约 150 美元的仓位仍被套，情绪较为悲观（#10、#11）。
- 另有用户建议转投 NVDA 等表现更佳的高成长股（#12、#16）。
- 讨论中出现“人类学”概念，指代对远程协作、企业文化等软性因素的投资，部分用户提及 Google、Amazon 等已布局此类概念（#20、#24、#25、#27）。
- Zoom 投资了 AI 公司 Anthropic，可能带来协同效应（#29）；具体持股约 1%，Anthropic 估值约 1 万亿，对应 ZM 持股价值约 10B 美元，ZM 当前市值不到 30B，手上有 8-9B 现金（#39）。
- Anthropic 新一轮融资预计约 500 亿美元，估值目标约 9000 亿美元（900B），公司年营收运行率已超 300 亿美元（接近 400 亿美元），一个月内增加了约 100 亿美元 ARR（#51）。早期投资者（2024 年或更早）跳过本轮，等待年内 IPO 退出（#51）。
- Anthropic 新一轮估值更新为 965B（#70）。
- ZM 推出了 Zoom Workplace 和自有 AI agent companion（#40）。
- 股价突破箱体创 4 年新高，但当日成交量偏少（#40）。
- 伊朗谈判转向线上，被解读为利好远程会议需求（#35）。
- 用户提到 PTON 等昔日网红股崩盘案例，警示不懂不做（#32、#33）。
- 有用户强烈批评 Zoom 电话音频质量差，称 2026 年仍用 GSM 2G 音质（#49）。
- 有用户认为 ZM 自身业务受 gen AI 逆风影响，推荐 SKM 作为更免疫 gen AI 的标的（#52）。
- 手机网络容易断，dial in 更稳定（#60）。#66 补充：断电断网时手机网络会堵塞，进一步支持 dial in 的实用性。
- 有用户确认“有一大笔人类学股票”（#61），呼应 Anthropic 持股逻辑。
- 有用户表示从未见过有人用电话 dial in 开会（#63、#64），与之前 dial in 讨论形成观点分歧。
- 第 68 楼最新回复：revenue&eps 双 beat，盘后涨 7%。
- 第 69 楼最新回复：全年前瞻仅小幅上调，但有机构炒作推动，目标看 120，附截图。
- #71 回复质疑 ZoomMate 功能实用性，称其可能导致股价直接下跌十几个点（#71）。
- #72 回复推测股价拉升是由 Anthropic 提交 IPO 申请（file IPO）催化（#72）。
- #73 回复指出若因 Anthropic IPO 催化，GOOG 和 AMZN 作为大股东并未大幅反应，且当天多数软件股呈现轧空迹象（#73）。
- #74 回复认为 AMZN 和 GOOG 未动是因为 ZM 的“人类学”概念炒作更纯粹，大部分资金买入 ZM 是看中其 Anthropic 股份，相比直接拉升 AMZN 或 GOOG，阻力更小（#74）。
2. 羊毛/优惠信息
无
3. 最新动态
- 股价周一（最新交易日）触及 111，但随后回落，收盘跌破 100，势头转弱（#65）。
- 最新周线（#67）显示股价已重新拉回 100 上方，多头守住关键关口。
- 机构在过去一个月拉升 ZM 约 20%（#13），显示资金介入力度。
- 近期 NVDA 出现回调，部分用户将其作为对冲或替代标的（#12、#16）。
- 部分回帖者已设置价格提醒，关注后续两周走势（#10、#14）。
- Zoom 投资 Anthropic（#29）且持股 1% 对应约 10B 价值（#39），以及伊朗线上谈判（#35）可能带来题材催化。
- 股价在不到 24 小时内突破 100 美元，一周涨幅达 13.5%（#38），但最新走势显示冲高回落，随后周线收复 100。
- Anthropic 最新融资细节——估值目标 900B，年营收运行率超 300 亿美元（接近 400 亿），一个月内 ARR 增加约 100 亿美元（#51）。本轮预计两周内关闭，早期投资者等待 IPO 退出（#51）。
- 有用户认为 ZM 炒作的逻辑是“基本面稳定 + 早期投资 Anthropic”，而非 AI 转型增长故事（#53）。
- 关于电话 dial in 的必要性，讨论中认为美国基建差，行车途中信号不稳，dial in 仍常用（#54-#59、#60）；但也有用户表示从未见过有人用电话 dial in（#63、#64）。新增#66 指出断电断网时手机网络拥堵，dial in 仍是可靠备选。
- 有用户认为当前炒作基于基本面和 Anthropic 持股，但后续需要财报和 AI 转型故事来继续拉升（#62）。
- #67 新回复确认：周线收于 100 上方，citi 老哥或为主要推手之一。
- #68 最新回复：财报（ER）显示 revenue 和 EPS 双 beat，盘后股价上涨 7%。
- #69 最新回复：全年前瞻仅小幅上调，但机构仍在炒作，目标上看 120。
- #70 最新回复：Anthropic 新一轮估值更新至 965B。
- #71 最新回复：有用户质疑 ZoomMate 功能实用性，认为其可能导致股价下跌十几个点。
- #72 最新回复：推测股价拉升是由 Anthropic 提交 IPO 申请（file IPO）催化。
- #73 最新回复：若因 Anthropic IPO 催化，GOOG 和 AMZN 作为大股东并未大幅反应，且当天多数软件股呈现轧空迹象。
- #74 最新回复：认为 AMZN 和 GOOG 未动是因为 ZM 的“人类学”概念炒作更纯粹，大部分资金买入 ZM 是看中其 Anthropic 股份，相比直接拉升 AMZN 或 GOOG，阻力更小。
4. 争议或不同意见
- 看涨派：机构将预热 ER，突破 100 后上行空间大（#4、#8、#37）；新增 AI 概念（Anthropic 持股价值 10B，约占市值 1/3）和地缘政治利好（#29、#35、#39）；EV/FCF 不到 8x，现金充裕，SaaS 估值合理（#40）；即使按 2.5B 持股计算，EV/FCF 约 10x，仍属便宜（#42）；有用户看好到 120（#44）。新增：Anthropic 营收增速远超预期，新一轮估值可能更高，持股价值有望提升（#51）。新增：当前炒作核心是基本面和 Anthropic 股份，但后续需要财报和 AI 转型故事来继续拉（#62）。最新周线重返 100 上方，看涨信心部分恢复（#67）。最新财报双 beat 盘后涨 7%，强化看涨逻辑（#68）。最新回复指出全年前瞻虽仅微调，但机构炒作仍推动目标 120（#69）。最新回复更新 Anthropic 估值至 965B，进一步支撑看涨逻辑（#70）。新增：推测股价拉升是由 Anthropic 提交 IPO 申请（file IPO）催化（#72）。新增：认为 AMZN 和 GOOG 未动是因为 ZM 的“人类学”概念炒作更纯粹，大部分
这次应该是有机构要炒pre ER run 了？非常的强势啊 这票横了快4年了吧，大家怎么看？ /uploads/short-url/IWRONrGjor3Hcm9MLpdPbGwU2r.png?dl=1 /uploads/short-url/e7F5sCmIGB0V4ZRA07sSCk5izuO.png?dl=1
newhope: 要炒pre ER run 了？ 理由合不合理另说，起码是终于有机构要炒了 /uploads/short-url/mPiDoxY1ZxguM2zRFZIWcV0nJVE.jpeg?dl=1
52周新高…
打豆豆: 52周新高 如果这几天能站上100的话，上行空间就打开了
竞争对手都半死不活的，PE还很低，确实有点看头
梦回2020…
我是经历了 lexusls570: 梦回2020… lexusls570: 梦回2021… 2021那些疫情股上车之后暴跌，再也不跟风买股票了，唉。这课真贵。
折木奉太郎: 确实有点看头 对，我觉得起码是有机构想在ER前炒一波 /uploads/short-url/6ZB84vYrS1UUGKnrwJQqJDCndEt.png?dl=1
市场也可能有另一种叙事，比如说后疫情线下复工，使用量变少之类的预期
打豆豆: 这课真贵 要不是设了alarm我都快把这票忘了 不怕你们笑话，我当年的zm均价接近150还被套着呢，还有仍然被套着的潭友么？
反正我这辈子都忘不了这个死亡清单 ZM PTON SAM DOCU TDOC 。。。
20share就割了吧 等这种垃圾不如今天趁着nvda跌了买进去 期望收益绝对比你等zoom高
机构一个月拉升了20%，按正常情况应该ER前都是多头的形态。 不过这票的增速，按犀牛哥给的数据， 26财年EPS预期5.92， 27财年EPS预期6.03， 增速1.9% 在软件行业这增速就是离谱的低。。不知道ER有没有惊喜（也可能是惊吓）
国泰Pacific: 20share就割了吧 要不是今天的alarm我都忘了这票放在哪个账号了 先看看这两周能走成怎样吧，目前来说还是挺强势的
zoom我印象炒作点只剩人类学股权了，主营业务真能增长么。感觉订阅zoom的公司确实少了很多
不如买入nvda 等zoom涨起来了再short来的划算
怎么我们都经历了，我还是想买
卵用，我现在还是浮亏，辣鸡股票
zoom 真是伤心的往事
现在手上有点人类学的股票就是牛 Google和amzn昨天的财报利润重要部分来自对人类学的投资, 所以是发财报4家里面今天股价表现比较好的 你看看垫底的那个都投了那些公司 所以大公司表现好不好和员工卷不卷关系不大
冲就完事了 intel30的时候犹犹豫豫不敢入场 现在
会不会mu 和SDNK也是这个结局
为啥，新的疫情要来了？WFH 成主流了？增长点在哪
注定的, semi是周期性, 重投资行业 比起历史上的逆风要素, 现在还多了一个, 东大那个卷王加入
zoom有人类学股份
感觉可以小买一点赞助下？ 现在人类学算是为数不多能炒的了吧
goog和amzn有人类学股份已经炒了一波，这回该轮到zm了 我倒是买了迷你仓玩一下nfa
打算等尾盘 买个一千的放着看看 看起来70左右支撑还行 应该不会死得很惨
我记得看新闻说这家有投资anthropic
所以看到多少，手里这点想出了
200块的成本，持有好几年了，已经冷漠了。。。
都是当年的当红炸子鸡啊，后面炒股的估计一看这些ticker都一脸懵逼。这一课我学到了不懂不做
PTON还有个youtuber 网红美女博主天天吹票呢 不买就错过下一个苹果啦
什么时候轮到blackberry，amc，blnk，GameStop….？
听说和伊朗的谈判转向线上了，利好ZM
直接tiktok开个直播间和大统领打pk得了 输了做惩罚先开通海峡
newhope: 如果这几天能站上100的话，上行空间就打开了 这票可以啊，不够24小时就破百了 （希望收盘前能站稳了）
哇，一周涨了13.5%
ZM 有1%左右的 人类学 股份 人类学估值1万亿 ZM就有10B的股份 目前ZM 的市值也就不到30B 手上还有8-9B的cash 我觉得机构炒的逻辑就是这个
人类学股份只是一个方面 按人类学下一轮募资的说法目前按900B估值的话 ZM的股份能有9B debt几乎没有 现在市值30B 现金大概有8B SaaS的EV能给到13B 看EV/FCF的话其实8x都不到 这个在同行里已经算非常不错的水准了 而且zoom也推出了zoom workplace和自己的AI agent companion 看起来基本面和消息面都不错 今天也是突破箱体创了4年新高 可惜今天量似乎有点少
ZM炒的是手上那点儿ANTH股份，差不多一个多月前wsb和X上就开始有人提了。 至于 InvisibleHand: 按900B估值的话 ZM的股份能有9B elevator: 人类学估值1万亿 ZM就有10B的股份 另一个楼里我已经提到过了，算上稀释的话ZM现在的stake远不到9B https://www.uscardforum.com/t/topic/496991/4470 Anthropic如果以$800B的pre-money做IPO的话（和现在一级市场的报价接近），上市时ZM的持仓值$2.5B
嗯我的意思也是人类学股份只是一个可以讲故事的点 就算按2.5B估值EV/FCF应该也会是10x左右 加上这个现金储配我觉得从基本面的角度我是愿意持有的 而且AI platform转型+人类学股份似乎是很好的炒作点
money monta是吧好像叫
zm投的非常早 现在有稀释到多少了也不好说 虽然自研业务确实一般 但是感觉这个价格是便宜的？看好到120
/uploads/short-url/7G3IjVtVTXJ5nG2m72v61vg8VS6.jpeg?dl=1
google meet算竞争对手吗
就是她！现在不知道死哪去了
InvisibleHand: AI platform转型+人类学股份 IMO只是市场自己一厢情愿地在给自己画饼，毕竟ZM自己今年给的指引是4% rev growth。 EV/FCF低本身也就代表市场对ZM未来的cash flow expansion预期不高。过去三四年ZM差不多都是3-4%的rev growth，从成长空间上来说没有任何想象力。 当然Zoom再差也就那样了，买现金牛放那儿也不会坏到哪儿去。Allbirds都能一天10x的市场，大家按照250倍的ANTH投资回报去炒ZM，看着都理性的多。
这家公司就是垃圾 创办人就是畜生来的 你妈的现在2026 用电话dial in zoom的话还可以像口塞了布一样听不清楚 他家就没钱把voip电话端的声音传的好点吗 就用gsm 2g???
咱俩思路不大一样 我认为这个画不画饼不重要其实 重点是市场信不信这个故事 市场信的话 机构愿意拉 市场愿意买 股价很容易就上去了 我是抱着纯炒作的心态买入的 只不过因为他基本面好 我个人觉得这笔交易下行空间有限 如果没有按我预期的思路拉升 那直接走就是 应该也亏不了多少 这种我看来positive expected returns的交易我是很喜欢做的
TLDR 一个月加了10B ARR Anthropic is asking investors to submit allocations for the AI company’s latest fundraise within the next 48 hours, according to sources familiar with the matter. The round, which TechCrunch reported is expected to be roughly $50 billion, is estimated to close within two weeks, the sources said. As we previously reported, Anthropic is targeting a valuation of about $900 billion. However, given the soaring demand from investors seeking a stake in the company, the final valuation may well exceed that figure, our sources said. Despite the intense demand, some early backers — particularly those who invested in 2024 or earlier — are skipping this round. Instead, these investors are waiting to potentially cash out during Anthropic’s anticipated IPO later this year. The company is raising what is likely to be its last private round before going public to fund its massive computing needs. Anthropic announced this month that its annual revenue run rate has surpassed $30 billion. But as we previously reported, the company’s run rate is currently closer to $40 billion, according to sources with knowledge of the company’s financials.
ZM自身的业务可能受gen AI逆风影响，报告出来后我自己买了点SKM，感觉core业务更免疫gen ai，缺点就是没有杠杆。 https://newsletter.semianalysis.com/p/ai-value-capture-the-shift-to-model?_gl= https://newsletter.semianalysis.com/p/ai-value-capture-the-shift-to-model?_gl= A day in AI now feels like a year in any other industry. TSMC, Vera Rubin VR NVL72: V for Value
InvisibleHand: 我认为这个画不画饼不重要其实 重点是市场信不信这个故事 市场信的话 机构愿意拉 市场愿意买 股价很容易就上去了 这个思路其实我同意，我是不认为市场在炒【AI转型给ZM重新带来增长】这个点。 目前炒ZM本质还是在炒【基本面稳定】+【早期投资ANTH】这个逻辑。
2026还需要电话dial in?
路上开车/家里突然断网，不都电话dial in么？
这情况可以用手机信号啊，手机app dail in
我记得好像是当时被喷的太厉害了 然后退网了
2020年人工牛市里面的人工股神太多了，当大盘已经走弱的时候，还想搞收费，割一波韭菜，22年来了自然裤衩都没有了
需要，美国的烂基建，上班路上开会很容易信号不够，dialin最安全
手机网络容易断啊，没dial in稳定。
有一大笔人类学股票？
嗯那其实我们观点差不多 最近在炒的确实是基本面和人类学股份 但是不大可能只靠这一点一直讲故事 后面如果这个票要继续拉肯定要给市场画大饼 那财报好ai转型就是一个可以讲故事的点
哦哟 我开会的时候还从来没见过用电话dail in的
我真是没见过用电话dial in的
实惨 , 周一碰了一下111， 今天收盘直接到100下方了 势头好弱
你是不是很少经历过断电 断网 家里要是断网 断电 手机的网络就堵塞了 因为大家都用手机上网了
感谢citi老哥，今天收周线拉回去100上方了 /uploads/short-url/aN3lVFGztNWkkQ7JmBqNBWgrGVO.png?dl=1
revenue&eps双beat 盘后7%
其实全年前瞻也就是上调了一丢丢，但是有机构在炒作就是不一样啊，要上看120了 /uploads/short-url/h4yLjcuMeiex4YOJUmACJgsQmdX.png?dl=1
anthropic新一轮估值965b
这个ZoomMate是很有用吗？直接轧空十几个点 /uploads/short-url/uKiJGemERMHhq0nFk8aBxauMITM.png?dl=1
感觉应该是anthropic file ipo催化了一波？
InvisibleHand: 感觉应该是anthropic file ipo 如果是这个原因的话，GOOG和AMZN这俩大股东也没怎么动啊 (今天大多软件股都像是轧空)
人类学ipo消息出来的时候zm正好开始拉 11:55am左右 至于你说的为什么amzn goog没拉 我觉得是因为zm炒作概念更纯粹 大部分资金买zm都是看中了他的人类学股份吧 这肯定比拉amzn goog阻力更小的