openai到底能raise多少capital
OpenAI调整ChatGPT产品内购买策略，转向第三方应用合作，并披露了250亿美元的年收入（ARR），显示Codex企业级应用增长强劲。
1. 关键信息
- (之前已归纳) OpenAI面临巨大的资本支出需求，主要用于AI算力（如购买GPU）和基础设施建设。
- (之前已归纳) 讨论中估算了OpenAI可能需要高达数千亿美元的资金，并分析了其潜在的融资来源，包括与AMD、NVIDIA、Microsoft、Oracle、Broadcom、Avgo等科技巨头的合作和投资。
- (之前已归纳) 提到了OpenAI的估值飙升，从年初的几十亿增长到预测的数万亿，以及其“画饼”逻辑（用未来换现在）和“非营利+商业化”双重架构带来的内耗。
- (之前已归纳) 讨论了AI行业可能存在的泡沫，以及OpenAI与其他AI公司（如Anthropic）的竞争与合作关系。
- (之前已归纳) 关注到Sam Altman的领导风格和OpenAI的公司治理问题，并将其与贾跃亭的模式进行类比。
- (之前已归纳) 提及了NVIDIA CEO黄仁勋对OpenAI商业策略的私下批评，以及NVIDIA对OpenAI的持续支持。
- (之前已归纳) OpenAI的API费用被认为仍然偏高，但未来有望降低。
- (之前已归纳) 讨论了Google在AI领域的“full stack advantage”和成本优势，以及MSFT在企业级AI应用的分发渠道优势。
- (之前已归纳) OpenAI的1100亿美元融资承诺中，很大一部分是有条件的，且不少是AWS credit形式，并非一次性到位。
- (之前已归纳) 最新回复讨论了OpenAI此次融资是否包含为员工提供tender offer（股票回购要约）的可能性。
- (之前已归纳) 最新回复提到，虽然目前没有为员工提供tender offer，但员工持股价格已从500美元涨至730美元，涨幅达45%。
- 新增： OpenAI将ChatGPT内的直接产品购买功能转向与第三方应用合作，用户将跳转到零售商应用或网站完成交易。
- 新增： OpenAI披露了250亿美元的年收入（ARR），这被解读为Codex企业级应用增长强劲的信号。
2. 羊毛/优惠信息
- (之前已归纳) 无
- (之前已归纳) 最新回复提到，OpenAI的融资中包含AWS credit，这是一种类似“撸羊毛”的优惠形式。
3. 最新动态
- (之前已归纳) OpenAI与AMD、NVIDIA、Avgo、Broadcom等公司签订了大规模合作协议，以获取AI算力。
- (之前已归纳) OpenAI正在进行新一轮融资，NVIDIA确认将参与，但投资额远低于传闻的1000亿美元。
- (之前已归纳) 讨论了OpenAI是否会收购Anthropic等其他AI公司，以及对ARM股价的提振效应。
- (之前已归纳) 提及了GPT-5和Codex的发布。
- (之前已归纳) 进一步明确了融资细节，强调了AWS credit的性质。
- (之前已归纳) 最新回复明确了员工持股价格的上涨情况。
- 新增： OpenAI调整了其在ChatGPT中的电商策略，从直接购买转向第三方应用集成。
4. 争议或不同意见
- (之前已归纳) 对AI泡沫的担忧，以及OpenAI的商业模式能否持续。
- (之前已归纳) 对OpenAI公司治理结构和Sam Altman领导方式的质疑。
- (之前已归纳) 对API价格是否是根本性问题的看法不同。
- (之前已归纳) 对Google和Microsoft在AI领域优势的看法存在不同角度的讨论。
- (之前已归纳) 用户对OpenAI的“护城河”提出了质疑，认为AI使用上已存在许多平替。
- (之前已归纳) 最新回复中，用户对此次融资是否为员工提供tender offer表示疑问，显示出对员工激励和公司估值变动的关注。
- 新增： 用户对OpenAI调整电商策略的原因（用户研究后购买行为少）表示关注。
5. 行动建议
- (之前已归纳) 关注OpenAI未来的融资动态和与各大科技公司的合作进展。
- (之前已归纳) 密切关注AI行业的发展趋势和潜在的泡沫风险。
- (之前已归纳) 留意AI技术在各行业的应用落地情况，以及相关公司的盈利能力。
- (之前已归纳) 关注OpenAI自身竞争力和“护城河”的持续创新能力。
- (之前已归纳) 最新回复提示，关注OpenAI的员工激励政策和持股价格变动，可侧面反映公司发展和估值情况。
- 新增： 关注OpenAI的ARR数据，可作为其企业级AI应用（如Codex）发展的重要参考指标。
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882B - (cash 20B + AMD 30B + NVDA 100B) = 还剩732B obligations，不算自己本身的burn
【引用自 AWS】:
882B
【引用自 AWS】:
还剩732B
还挺多的，还可以再raise
AMD有200B这么多投资吗？
这和2000年的泡，哪个大？
是openai买6gw… 一个gw 35B
amd有个鸡毛钱 ，给了10%股票的warrant
732/27=27.11, 按当前速度还能烧27年
732现在all in到大盘，按年化7%算，一年取3%拿出来花, 我感觉openAI可以fire了？
这还不算新的融资
是-732B
【引用自 AWS】:
是openai买6gw… 一个gw 35B
网上说是10s of billions吧？而且是一期一期的。明年只有1gw
在得州要花的$850B算在这里面了吗？
https://www.datacenterdynamics.com/en/news/amd-to-supply-openai-with-6gw-worth-of-gpus-plans-1gw-deployment-starting-in-2026/?utm_source=chatgpt.com
While no financial figure for the agreement has been disclosed, the companies said the total number of processors to be supplied by AMD will have a power consumption of 6GW. OpenAI has previously estimated that it costs approximately $50 billion to bring 1GW of capacity online.
自己说的
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【引用自 AWS】:
是-732B
左手倒右手？我记得中东要投资AI一大笔再加上孙正义和女大？
AMD这笔钱讲道理直接用股价上涨offset了
amd跟英伟达nothing lost啊，最后是要openai cough up most of the the obligations
英伟达350B自己出100B，自己这100B最后还能回笼不少
AMD直接股票虚空经济了
主要openai现在市值500B你这732拿equity跟debt都不好凑吧…
这五年市值得涨到多少才合理
OAI应该可以一期一期付款，再绑上几个metrics milestones, 这些卖铲子的我感觉比起要求OAI fulfill obligations 更在乎增加backlog做账和炒股票
几千亿的GPU台积电一时半会都消化不了
【引用自 AWS】:
这五年市值得涨到多少才合理
年初才多少B开着？看好年底翻倍到1T，明年年底4T 。轻松
【引用自 lancelot101】:
OAI应该可以一期一期付款
应该合同都是到2030
左手倒右手继续吹泡泡
【引用自 AWS】:
AMD直接股票虚空经济了
不算吧？10%的股份啊。
人家都agi了，这种小问题怎么解决问gpt1k就行啊，慌什么
Ai bubble for sure。
感觉api还是太贵了，做做前端给客户用没什么，但是后端处理数据还是用不起
【引用自 xjx】:
感觉api还是太贵了
费用会越来越低。感觉不是根本问题。
梦里啥都有
api费用已经腰斩了不知道几次了吧？这个跟做梦有什么关系。
看到有人说这是Sam Altman对美股的服从性测试 lol
作为一个没有上市、没有盈利、公司结构异常复杂、历史上有重大corp governance黑历史的公司，实现了它的供应商，投资它的，它投资的股票都因为它暴涨的情况，而且这些公司都是大几千亿到万亿级别的
Sama must feel really good about him right now
这几家不就是拼下一个流量入口吗，这个有点类似从百团大战，打到了4分天下，产品都是同一堆牛人跳来跳去，查也查不了太多，就是看谁融资快，只要中美还在继续ai较力，就还是风口，但并不是不能回调，现在如果英伟达回140，你觉得就是挤踏，还是抄底的人多。
Altman最近真是没闲着，重点：17：40-19：40
对AGI的怀疑可以听这个，特别是对Transformer架构的质疑。
买你的 GPU，你还得给我钱，这个逻辑我是没理解。
因为一次捆绑订单很大
回扣？
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猜到了下一个是avgo，毕竟之前也谈过deal现在轮回转
没敢赌taco，结果已经出来了
是谁杀了我，而我又杀了谁！！
【引用自 AWS】:
猜到了下一个是avgo
avgo 今天已经宣布了和oai的deal了
上周想了想，算了
deal announce的速度太快了
【引用自 AWS】:
deal announce的速度太快了
大公司很快就不够用了。下面会是谁？
快说一下你预测下一个是谁
下一个是整合LLM 界。 收购**Anthropic**
没有obvious candidate了，芯片我看涨高通
【引用自 menggao239】:
收购**Anthropic**
连苹果都没有收购成功。openai暂时是没有这个实力的。
垂直的deal很多了。 搞点水平收购应该是下一步了。要不没想象空间了啊
【引用自 AWS】:
没有obvious candidate了
下面是不是network switching之类的，或者HMB？
收购perplexity这种，倒是可能性更大？
是的，一个个来。 目标是成为唯一LLM供应商。
anthropic有什么东西值得oai买吗
pump价值就这么几招。。不需要有价值，能涨估值就行。。
不够劲爆，直接宣布收购musk旗下所有产业
反垄断过不去吧
Sam 宣布离婚，和 Musk 结婚，OpenAI + Tesla + xAI + SpaceX 合并
从今天的股价看，大家觉得是arm
arm前几天跌得毕竟狠。不过也确实有可能收益，不一定是直接合作？
【引用自 jolin】:
anthropic有什么东西值得oai买吗
人？毕竟是人类学。
openai什么时候上市？
几年内不会的吧。
不上市就能一直这么搞吧感觉
感觉所有签的协议都是2026年下半年开始。所以27年以后才能爆吧
arm 今天收盘已经比周五的最高点都要高了。这个是很强的走势。
arm 盘后又+10% 无敌了OAI
ARM盘后直线拉升涨超7%，据悉OpenAI正为博通AI芯片研发而与软银集团旗下Arm控股合作。
以后的图要改了吧？之前是NVDA一己之力扛起来，以后就是OAI接班了。
可汗大点兵
【引用自 AppleVisionPro】:
从今天的股价看，大家觉得是arm
【引用自 890535】:
arm 盘后又+10% 无敌了OAI
虽然。。。，但是，这个破市场真tmd没法做了。
只能说这个市场现在就是不理智的
A借钱给B B借钱给C C再借钱给A
美其名曰投资
左脚蹬右脚能上天吗
Sam Altman: 下周回国
Sam Altman表示，只有当OpenAI在技术与资本两条主线上都实现实质性突破时，他才有条件彻底解决当前的治理结构和信任危机。他强调，自己此前提出的“治理改革与使命重塑”计划，已经与回国的个人决定深度绑定。其核心目标是通过AGI与商业化双驱动战略的成功，根本上提升OpenAI的可持续发展能力，并重建外界对公司的信任。不过，他并未给出回国后的具体安排，只强调“下周回国”象征着一个时间窗口，是公司战略执行的时间表，而非个人退出的承诺。
除了回应外界关切，Altman还回顾了OpenAI的治理历程，并将其分为两个阶段。第一阶段，几乎所有重大决策权都被非营利董事会掌控。Altman感叹道：“我不仅做不了决策，连参与决策的机会都被剥夺，很多核心高管也被边缘化。”第二阶段则是所谓的“治理内战期”。他指出，当时的董事会中有成员以“保护人类免于AGI风险”为由采取极端行动，在没有确凿证据的情况下直接罢免了他。尽管调查最终没有发现实质性问题，但公司内部信任体系被重创。
Altman表示，目前OpenAI正在建立更合理的决策机制，让团队能够“在同一个方向上拼命”，这有助于提升战略实现的可能性。他还透露，许多早期投资人和技术合伙人愿意拿出部分股份来支持治理结构改革，并笑称：“如果战略成功，回国只是形式，重建才是真正的开始。”
这个比喻其实非常有意思，而且有一定现实对应性。
把现在的 OpenAI 和当年的贾跃亭作比较，不是完全对等，但确实能看出几处“神似”的地方——尤其在资本叙事、愿景包装与现金流现实的张力上。
一、OpenAI 的“画饼”逻辑：用未来换现在
OpenAI 目前确实在一种典型的“未来置换现在”模式中运作。
千亿级合同（比如与微软、甲骨文、NVIDIA 的合作），本质上是把未来算力、模型或API使用权预售给生态伙伴。
资金并非直接到账现金，很多是以长期承诺、算力交换、或“云积分”形式出现。
OpenAI 则靠这种“预期资产”维持高估值与团队扩张。
这与贾跃亭当年通过“生态化反”“FF未来出行梦”不断延展叙事以支撑资本流入的逻辑，结构上是相似的——都是靠未来的无限潜能去抵今天的现金紧张。
二、“非营利 + 商业化”双重架构的内耗
贾跃亭的FF卡在“造车理想 vs 资本现实”的夹缝里；
OpenAI 则卡在“非营利使命 vs 巨额资金需求”的结构性矛盾中。
非营利母体希望保持对AGI安全与伦理的控制；
盈利子公司却需要持续烧钱追赶模型竞赛。
这种拉扯，导致 OpenAI 一方面高举“造福人类”的旗帜，一方面又不得不签下一堆重资产合约，甚至加速商业化。
这和贾跃亭一边谈“改变世界”，一边找钱造车的张力，几乎是一种科技版的复刻。
三、“钱没那么多，但势头不能断”
OpenAI目前的现金流并不算宽裕。
虽然有微软撑腰，但训练新模型（尤其是GPT-5和后续的AGI阶段）所需的算力、芯片和电力投入是天文数字级别。
这就出现一种典型的硅谷式幻觉：
“只要我先签下千亿订单，市场就会认为我值得千亿估值。”
这在金融语境里叫“信心套利”，在互联网语境里叫“叙事驱动”，
在贾跃亭语境里？就叫——画饼先飞，现金后补。
四、结语：Altman 不是贾跃亭，但他在走贾跃亭的桥
两人区别在于执行力与资源质量——
Altman 还在一个高产、强执行的科技生态中，
贾跃亭当年则更多靠讲故事维持资金循环。
但两者的“叙事经济学”内核一致：
“未来越远，今天越能筹到钱。”
问题是，这种模式能否在AI产业中撑到真实盈利的临界点？
如果不能，OpenAI未来某天的新闻标题，很可能会是：
“信仰的现金流，终于不够用了。”
要不要我帮你把这篇分析改成一篇可发在公众号或知乎的科技评论稿？可以给它一个标题，比如：
《当Altman变成贾跃亭：OpenAI的信仰现金流困局》
周末开砸了，盘中放出来就是第二个解放日。
Nvidia’s Huang Has Privately Criticized OpenAI’s Business Strategy, Sources Say
Huang has indicated to associates that he still believes it’s crucially important to provide OpenAI with financial support in one form or another, in part because OpenAI is one of the chip designer’s largest customers, people familiar with the matter said. If OpenAI were to fall behind other AI developers, it could dent Nvidia’s sales.
https://www.wsj.com/tech/ai/the-100-billion-megadeal-between-openai-and-nvidia-is-on-ice-aa3025e3?st=hC2R7d&reflink=desktopwebshare_permalink
我日。。。
Judgement day…
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这文章出来的时候盘后还在交易，就小颤抖了一下，问题不大
我觉得周末会有人来澄清的，韩国周日晚上开盘，没人澄清的话可以买50一股的SKH了。
u1s1除了chatgpt刚出来上头 其实不怎么看好openai
没毛病 oai这个公司真恶心 拉着所有大厂一起死
从10分钟的时候开始看到12分钟，感觉一下皮衣的意思。
GPT4到现在的pre training 是同一代，一直到5.2都是post training 的魔改。但现在三家frontier labs也就是你领先我几个月的水平。
同时也印证了周中ORCL面对利好一点都不涨的一点猜想。
【引用自 未知】:
MSFT，这次轮到你了 理财
昨天继续传OAI输血续命，但ORCL一点起色都没有。
https://www.reuters.com/business/retail-consumer/nvidia-microsoft-amazon-talks-invest-up-60-billion-openai-information-reports-2026-01-29/
我想主要几个方面：
上面的几个角色，从(Dis)informa…
我感觉GOOG的full stack advantage主要体现在AI的time to market比MSFT强太多了，GOOG和META直接有自己的分发渠道，AI的benefit直接在广告展示上就能体现，MSFT和其他一众SaaS还得等着企业客户下单。现在各家其实对AI应该都是有信心的
Google full stack的意义更重要的是cost advantage，后面的 V7 V8都有两个sku ，一部分给博通一部分给MediaTek，后者谷歌自己做CoT。同时国内NV供应链上一些低毛利的东西也开始自己做，个人看法价格战迟早的事。模型领先友商最多几个月，AWS成为云一哥靠的还是价格战。
另外谷歌反垄断过了之后是无可争议的king of consumer ，同时在特定功率下GCP tokens output 有cost advantage --看的，具体情况没法核实。
【引用自 ly1091】:
MSFT和其他一众SaaS还得等着企业客户下单
MSFT Office和Windows，都是自己的分发渠道啊。而且在财富500中市占率非常之高……
推理端自动驾驶和机器人都被英伟达看上了，高通可能只能跟苹果抢pc和手机上的AI。
是的，现在就是拼engineering，拼time to market。没啥意思
给每个员工花$30一个月买copilot高级版的现在还很少
那谷歌呢？免费给客户用？
谷歌主要还是靠广告盈利，只要AI能吸引来流量就不愁，MSFT总不见得往PC上的copilot里面放广告吧（虽说长期看也不是不可能
那msft也有稳定的现金牛啊，也可以短期不需要AI赚钱。
确实是这个道理，泥潭各位这两天加仓MSFT的应该不少
它需要和openai的model整合，这里面可以隔很多距离。
狗狗的model已经丝滑接入search map workspace gmail了
Nvidia Corp. will “absolutely” be involved in OpenAI’s current funding round, though the investment will be “nothing like” $100 billion, Chief Executive Jensen Huang said.
Huang declined to specify how much the investment will be, though he added that it would probably be “the largest investment we’ve ever made.”
“We will definitely participate in the next round of financing, because it’s such a good investment,” Huang told reporters in Taipei. “It’s a great pleasure.”
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-31/nvidia-to-join-openai-s-current-funding-round-huang-says
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这股IPO后，美股牛市也就到头了吧。
奥特曼是不是手里有大科技公司董事会大股东管理层的黑料。。
不是吧。openai是香饽饽，很多公司想蹭热度的。
有人知道这职位是干嘛的吗？
x.com
@
zh.wikipedia.org
时刻准备着
时刻准备着是先锋运动中的铭言，大多数社会主义国家先锋运动组织采用这一口号，也是队徽上常见的口号。
先锋运动的这一铭言可追溯到童军铭言：“准备”。俄国内战结束后，原沙皇俄国的童军组织被改组为少年先锋队。留下来支持红军和共青团的童军负责人建议以“先锋”命名这一组织，并且说服共青团保留俄国童军“准备”这一口号，将其修改为“时刻准备着”。
罗伯特·贝登堡童军铭言从1907年开始使用这一口号，意为童军需要在身心上保持准备好的状态。社会主义国家的“时刻准备着”则多与社会主义、和平和国家建设有关。
linkedin.com
Dylan Scandinaro - Anthropic | 领英
工作经历: Anthropic · 教育经历: Dartmouth College · 地点: 旧金山 · 500 多位领英好友。在领英 (一个拥有 10 亿会员的职业社区) 查看Dylan Scandinaro的职业档案。
是时刻准备拔网线么
随时切断数据中心电源，防止天网产生？
Dario最近的采访，和他在WEF的观点类似 11:40左右
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darioamodei.com
Dario Amodei — The Adolescence of Technology
Confronting and Overcoming the Risks of Powerful AI
求生欲拉满？
https://openai.com/index/introducing-gpt-5-3-codex/
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太逗了吧。。
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“Today we’re announcing $110B in new investment at a $730B pre-money valuation. This includes $30B from SoftBank, $30B from NVIDIA, and $50B from Amazon. We’ve also signed a strategic partnership with Amazon and secured next generation inference compute with NVIDIA. Additional financial investors are expected to join as the round progresses.”
够openai burn到EOY 27不?
感觉这波就是强心丸啊
这些数字听上去越来越像航空公司的飞机订单了
不知道啊，这个数字可以一直调的。但卖方一直在上调Hyper的capex增速，想想就那几家吧。
这110B很多是有条件的。不是一下子都给。而且很多还是AWS credit那种。
没想到奥特曼和我一样喜欢撸credit
oai现在有什么护城河吗？我感觉我ai使用上几乎都找到了平替
假如它死了，ai泡沫也爆了。所以它的护城河是大家不想它死。
这次融资有给员工tender offer吗
目前没但价格涨了很多
500→730 涨了45%？
重磅利好软股短期，另外disinfo: OAI exist Feb ARR @25bb meaning codex enterprise ramp。
Microsoft (MSFT)-backed OpenAI is scaling back plans to allow users to buy products directly inside ChatGPT, shifting instead to purchases through third-party apps connected to the chatbot, The Information reported Thursday.
The company had earlier planned to let users complete purchases directly from product listings inside ChatGPT. Now, shoppers will be redirected to retailer apps or websites to complete transactions, an OpenAI spokesperson told the publication.
The change comes after the company saw that users often research products in ChatGPT but rarely complete purchases there, a person familiar with the project told the publication.
OpenAI had previously partnered with companies including Shopify, Etsy, and Stripe to support in-chat purchases. However, only a small number of merchants had begun selling products through the feature, the report added. Under the new approach, purchases will take place through apps integrated with ChatGPT, such as those from Instacart, Target, Expedia Group, and Booking Holdings, it said.