这个价位你不买医保股 活该你赚不到钱

今年医保股可谓流年不利，大部分都在 Q2 开启暴雷模式，目前来看，大部分股票都已经在 Q3 成功找到底部，现在右侧进去，风险比接飞刀左侧进场已经低了很多。

聊为什么值得买，首先说说为什么 Q2 开启了暴跌模式；总而言之就是大部分保险公司年初对今年的赔付率估计错误，定价不够，导致赔付率超出估计，同时医疗行业的通胀还在继续，医院和药物的价格都在上涨，医保公司现在只能自己抗。

但是医保公司最终会把这些成本都转嫁出去，因为美国人最终还是需要保险，保险公司最终也是要挣钱的不能做赔本买卖，而付保险的人，不管是自付还是政府，不管如何不相信，最终得面对这些无法改变的事情；譬如加州禁止房屋保险涨价，结果保险公司退出市场不再承保房屋，最终政府低头，同意涨价。

保险公司的商业模式很简单，利润 = 保费收入 - 医疗开支 - 行政成本

所有的保险公司开支和收入都是差不多的，能控制的只有行政成本，或者说是 operational efficiency 所以在保险股里，要挑效率好的，才能在市场里保持竞争力。

最后给大家推荐 3 个标的吧，

$MOH 这支主要做政府这块的保险，前瞻 PE 不到 10，股价回到了 2020 年的水平，但是现在的 revenue 或者 EPS 几乎都相对 2020 年翻了一倍，安全垫非常厚；现在在跟佛州和加州的政府纠缠，但是政府一定会低头，因为 MOH 已经是运营效率最高的保险公司了，如果 MOH 都做不到盈利的话，没有别的公司能做到。
$CNC 这只也差不多，前瞻 PE 在 20 出头一点，稍微贵了一些，但是底部已经在身后了；这家也是政府做的比较多，运营效率也很好，属于头部的。
$UNH 这只大家都知道了，前瞻 PE 在 20 出头，跟 2 差不多，但是商誉风险更高，同时自身 portfolio 更 diverse 一些，护城河更深一点，可谓个有千秋。在大型保险机构里，运营效率也是不错的。

医保股最近都涨了不少，一个维持展望的公告就能立马反弹 10% 可见之前市场情绪有多低迷；部分股票比如 CNC 和 UNH 已经进入了短期超买区间，如果你是短线高手可以等一个回调再进场，如果像你我这样的普通人就别折腾了，直接进，目标持有 2 年内翻倍是 bottom line。

【引用自 bairimeng】:
MOH
种草了，试试用AI分析分析现在价格也合理

活该你赚不到钱宇宙新成员

准备开个观察仓

多谢推荐，moh关注一下！

确实没关注过moh，有点意思

我怀疑你偷看了我持仓

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总仓位在50W左右

但是吧，有一说一，CNC, MOH 几乎全在medicaid，蛋糕变小了，risk pool还在持续变化，就算重新议价，几年长时间模型低估成本飙升维持低毛利也不是不可能。CNC&MOH&HUM这一批的好日子靠的是奥巴马+拜登。

补充一个ELV

再有请一位业内人士发表评论

@bumblebee

跟着试试

从4月份高点跌了将近49%？发生了什么啊

不让涨价的结果就是退出保险市场，大家没有医保用

这件事情不可能长期存在，保险公司最终是数学，等中期选举快到了之后，这些议员还能撑得住吗 甚至不谈中期选举，现在共和党内就已经在分裂了

短线确实涨听多了有回调需求 但是长线来看大家都还是需要医保的

【引用自 bairimeng】:
不让涨价
哎，算了

我说的是细节不是模糊正确，毕竟我也买了

简言之MOH margin normalization 预期在26-27年

未来member expansion reduction应在15-20%左右，且会发生在27-29年

且私以为这是公司相对乐观估计，毕竟通胀/政策无法判断

投资定价和持有时间的risks-rewards需要考虑

我不懂医保，我个人对医保股没有观点，下面的观点都是凭记忆整合的。我看到关注的人分析medicaid、aca业务在川普治下基本上不行了；但是因为medicare是有效率优势的，政府会让它们继续存在，医疗支出高企的真正原因是医院而不是medicare，所以之前医保股泥沙俱下是存在定价错误的，medicare相关股票是过度悲观的，现在一定程度修复后看起来医保股走势也是这样。

我看了后220买了主要是medicare的HUM，财报后250就卖了；然后在240买了UNH，巴菲特买入当天300也全卖了。现在手上只有280买的Cigna，因为基本上不做政府生意，之前又被带下来。但是我又看见说联邦政府可能会干预PBM的商业模式是CI的主要风险。

总体来说，经过我的学习我感觉医保这部分的东西太复杂了，不是专业投资者我也看不明白，都是看到别人说话才敢跟着买，恐慌情绪修复后我也不敢继续拿着了。现在也就10%仓位的CI拿着玩，似乎真要加仓还是HUM比较有前途，因为HUM几乎全都是medicare业务，长期看肯定是会修复的，说不定再跌回250我会继续买入。这一块看不懂的情况下感觉还不如买各种platforms、科技股等至少生意结构简单的（虽然当前估值我更说服不了自己就是了

买VHT？

是不是要跟了 想起Google那個帖

Google那个帖子基本上几个月让大家赚了30%左右吧。医保股的复苏应该不会那么快。如果你对资金利用效率感兴趣的话，应该考虑资金利用效率。

买几股免得两年后我后悔

有无发财机会

26年之前能涨10%吗

刚看了一眼，Oct 22 MOH to announce Q3 earnings (confirmed)

你说Q3财报会好看吗

真涨了不会更后悔买少了么

有点是有点，但是也没办法 资金就那么点

毕竟我的UNH
【引用自 Scotch】:
UNH大家都回本了吗？据说93.68%的人都回本了
好消息，是我持仓的30%
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坏消息，只有一股

按lz的逻辑，财报不好的话更是买入的好时机，所以现在只有小买和大买的区别。

下周开始买，天天0DTE不是长久之计

Healthcare policy overview还是集体悲观的，BBBB的cut在27年1月1日生效，当然这部分之前杀掉的估值，市场最近因为几个ER的guidance基本重新修复了。

本周Dem定调了本年9月末budget fight的核心诉求，就是ACA医保补贴继续延期。不给延期就让政府无限期关门。如果Dem的诉求获得通过，ACA业务比例最高的几家估计股价能再上跳个10%左右吧。

目测本年budget fight会drag into late Oct or even Nov。

我个人的话，28大选以前估计最不看好MOH

【引用自 bairimeng】:
譬如加州禁止房屋保险涨价，结果保险公司退出市场不再承保房屋，最终政府低头，同意涨价
Not really，保险要求的涨价幅度远高于政府批准的，不过去年政府的保险委员会通过了新规，导致保险公司今年能够把南加几场烧了一大堆房子的大火导致的claim loss的一半金额转嫁给全州所有参保人群头上。

有一个问题，pe是通过行业来定的吧，银行/保险的pe和传统互联网公司的pe不能比，和现在拼命扩张的AI相关的pe又不能比。

如果我们每人100股是不是直接就拉起来了

LZ 是泥潭的新股神嘛

我问了chatgpt 和 Gemini deep research，让他们推荐一只股票

chatgpt 也推荐了hum

gemini 推荐的ci

医保的问题是垂直整合之后他们想在哪步分配利润就在哪里分配利润，抛开反垄断和这行本质ToG不谈，你也玩不过庄家啊

有道理，关注一波

13，12块的时候买了1k Oscar，19的时候跑了，现在只后悔当时买少了

我同学也在biotech，他当时就是推荐我抄底Oscar和640的Lily，但是Lily还可以靠减肥药撑一撑，Oscar和uhc很容易受budget cut影响，所以年底前肯定是要抛的，只能投个短线玩一个月

现在你同学推荐买啥

不推荐了，lily他说还是可以涨到800的，医保公司最近就不要碰了，trump一开始上来就想砍医保budge cut, oscar还有这些医保公司全靠gov的subsidies养着，要进场也要等明年财政预算出了再说，现在买风险太大

之前ceo被枪的时候有关注过unh，当时有人分析基本面很稳可以抄底

后来一段时间没看直接大暴涨

没事没事，赚钱的机会一直都有的，牛市的话一直track, buy the dip策略还是能赚到的

all in all in

别自己悄悄享用啊，分享一下

Pros：
【引用自 bairimeng】:
但是医保公司最终会把这些成本都转嫁出去，因为美国人最终还是需要保险，保险公司最终也是要挣钱的不能做赔本买卖，而付保险的人，不管是自付还是政府，不管如何不相信，最终得面对这些无法改变的事情；
【引用自 bairimeng】:
一个维持展望的公告就能立马反弹 10% 可见之前市场情绪有多低迷
【引用自 bumblebee】:
本周Dem定调了本年9月末budget fight的核心诉求，就是ACA医保补贴继续延期。不给延期就让政府无限期关门。如果Dem的诉求获得通过，ACA业务比例最高的几家估计股价能再上跳个10%左右吧。
Cons：
【引用自 SunsetHills】:
CNC, MOH 几乎全在medicaid，蛋糕变小了，risk pool还在持续变化，就算重新议价，几年长时间模型低估成本飙升维持低毛利也不是不可能。CNC&MOH&HUM这一批的好日子靠的是奥巴马+拜登。
【引用自 bumblebee】:
Healthcare policy overview还是集体悲观的
【引用自 yml14】:
医保公司最近就不要碰了，trump一开始上来就想砍医保budge cut, oscar还有这些医保公司全靠gov的subsidies养着，要进场也要等明年财政预算出了再说，现在买风险太大
再来个投票吧

现在是买入医保股的好时机
继续观望Trump政策，按兵不动

0
投票人

$333, 28% portfolio，这尼玛是玩票性质的吧

还真是，上次为了打新充了点到RH

之前unh亏钱还没平复心情

过了一个多月，HUM终于跌回了我卖的地方，买回底仓

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好奇点开看了下，这个瀑布好壮观

hum七月中的大爆涨是因为财报？为啥又跌回来了

问我吗？我第一次知道这个股

尼玛大盘疯长他不涨 麻了

说明适合抄底了

听说是因为保险星级的问题。

xueqiu.com

回复@黑色面包: 昨天有几个留言的朋友，一并回复一下。$联合健康(UNH)$ 提到CMS 4星以上占比78%。第一点，M...&n...

回复@黑色面包: 昨天有几个留言的朋友，一并回复一下。$联合健康(UNH)$ 提到CMS 4星以上占比78%。第一点，Medicare的评级是按照合同进行相对评级（curving）。很多人认为UNH的评级四星以上占比高，$哈门那(HUM)$ 占比就低了，按照合同来看这个结论是没有问题的，按照人头来算就是错的，...

AI可是会骗人的哦！

【引用自 bairimeng】:
$MOH
起飞了啊，前几天买了一点，感觉买少了。

起飛欸，該賣了嗎zz

UNH准备一直拿着，MOH和CI感觉可以止盈一部分

这两天赚了不少，特意回来感谢楼主

楼主牛逼

可惜我没买

楼主说的太对了，我入了oscr，估值严重偏低，好好拿住。

oscr还能买吗

20左右刚刚又加仓了，这个好戏才要开始的。

【引用自 Plyever】:
oscr
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希望大家都已经挣钱了

看了我的帖子去买入的朋友们应该已经挣了 10% - 15% 不等了吧 取决于标的

这两天医保股又开始回调了，技术分析我也不是很懂，但是看起来是很像上涨中的回踩

想上车的可以在这些回踩的位置开仓或者加仓

同问同问zszs

我跟着买了一些,谢谢bairi

如果这些Rating真可信的话，那么说炒股就只赚不赔啦，哈哈

巴佬也不会看这些的，否则他当时也不会买入unh，

但楼主好像没提到oscr，这个为啥低估了

温馨提醒 以我的三脚猫技术分析来看 下周如果有回踩可能是最后下一轮行情启动前的最后进场点 MOH UNH 这轮回调应该已经找到底部了

不对呀，前几天UNH还有369。

Oscr当前的市值和pe来说，股价是低估的。发行价还30多一股的，你可以做一下功课。我是比较看好的一家的保险公司除了UNH。

Oscr不都是亏钱的，哪有pe

OSCR自从2021年上市后，只有2024年是赢利的。个人觉得这种股票投资需慎重。

的确，潜力股就是这样的，高风险，高回报。都是个人的选择。

Oscr的财务状况不错，第一季度盈利，上个季度亏损是因为业务量突然大增，公司的预算没有跟上。不过话说回来真的都是个人选择。萝卜白菜各有所爱。我之所所以考虑这类保险股，就是感觉AI类的有些过热。

OSCR 我没有研究不作评论

10000029311080×2424 115 KB小赚了一个月饭钱 谢谢lz

卖的时候叫我一下

你觉得UNH呢？我没有做深入的研究，只看了几个最近的报道，感觉前景堪忧。 政府往medicare里投的钱越多，UNH，MOH的生意越好。但是现任政府好像不想再往medicare里投钱。

我觉得可以对自己好一点 每个月多吃点

个人感觉oscar health业务，增长有限。盘子不够大。有懂行的老哥，希望能指导一下。

UNH年底能回400吗？

MOH这是要完蛋？！

【引用自 SunsetHills】:
CNC, MOH 几乎全在medicaid，蛋糕变小了，risk pool还在持续变化，就算重新议价，几年长时间模型低估成本飙升维持低毛利也不是不可能。
As I said

EPS巨幅miss

这个价格可以买了吗兄弟们

上次错过了，现在All in 机会来了

连加州明年Medi-Caid都重新开始加assets qualification了，地主家也没余粮了，所以Medi-Caid后面三年真的是会很难受的

MOH直接带崩了整个板块

OSCAR 就是靠川普 好像投资人还是谁是他的人吧 不就堵会有利好政策么

增长 盘子就=都无所谓

就是MEME

【引用自 duola1004】:
OSCAR 就是靠川普
Oscar是伊万卡他老公的弟弟搞的，算不上川普这一任圈子里的人了

但是大家买 炒作 不也就是因为是他们 这些圈子边缘吧？

这个行业 太 受政策影响了。。。其实 适合买指数。。今年XLV 因为 医保 行业都没怎么涨

不是吧，Oscar就是前几年蹭着医保补贴增速特别快，然后known for its tech-driven background

就他 能蹭到？别人能么？

还是因为盘子小 好拉？

MOH成本价179被套了

177在此，一天跌回解放前

MOH 150的PUT, 难道可以接到了

这次是黄金坑吗

现在还能进吗MOH

宁可加港股创新药，或者直接买恒生生物ETF

不行了 两个月 没饭吃了

6个月调低了3次estimation, 这不是管理层有诚信问题就是能力太菜，这种应该再便宜也不要碰

因为federal and states healthcare policy and law不停变而且都是对保险公司的负面变化

MOH这是跌回5年前了？ Salah LFC也需要你回到5年前的实力

Salah飘了，单刀不传wirtz，实力说不上来，

心气那是回到了5年前和马内斗的日子

MOH一開盤嚇到我

EPS比預期低好多

我都在犹豫要不要加点仓继续长持 之后能回点血是点血 但这个政策下恐怕不能长持了

民主党现在在Push的医保拨款是否会提升业绩？

我的理解是会的

今天才看到这个帖子, 搜了下MOH 大跌20%. 准备

52-wk low
153 入手一点了. 放进我roth IRA中做短线.

【引用自 bumblebee】:
MOH直接带崩了整个板块
后面马上还有几家一根绳上的蚂蚱，希望带着再往下沉沉

Screenshot 2025-10-23 at 8.52.45 AM481×360 19.3 KB

收盘前跑了，不知道要不要杀回去

不是 哥 我真谢谢你啊

倒是不一定，实际预期因为MOH已经实际大幅下修了，后面如果财报能有点啥亮点说不定还能拉一拉呢哈哈哈

看你的id，还以为遇到了一位故人

【引用自 SunsetHills】:
希望
净买家当然想越便宜越好
【引用自 bumblebee】:
后面如果财报能有点啥亮
26Q1可能有起色吧，其实这回ACA和medicare翻车（亏钱）并不是MOH最大的revenue source

等等看HUM 和CNC有多惨吧

9.15号 这个投票是 175左右，今天又差点触底 5年 史低 ，大家上车吗？

上车zs

【引用自 SunsetHills】:
26Q1可能有起色吧
我拍脑袋估计，如果AI泡泡不爆，估计要到26Q2，中期选举结果逐渐明朗化以后，借policy sentiment可能转向的东风

如果AI泡泡小爆一下，那可以借板块轮动的东风提前有点起色；但AI泡泡如果大爆，那就一起死了

前幾天才買 結果今天就跌20% 我以為我買到BTC

上车上车

【引用自 诸葛老师】:
盘前
昨天炒了一点，看看最后能赚多少

来了来了 楼主来了

终于到了周五 有空来水一下了

先来一波财报分析吧 revenue beat +4.5% EPS miss -52.73%

与此同时 revenue yoy 都还在稳健增长，同时下调 2025 Full Year EPS 到 $14 同时给出 2026 年 Full Year 依然是 $14

注意到今年 Q1-Q3 EPS 是 $13.4 也就是说管理层警告 Q4 EPS 只有 $0.6

这无疑是一份让人失望的财报，最失望的点在于 2 点

EPS 并没有触底，在 Q3 继续下降的同时， Q4 还会继续下降
2026 年 EPS guidance 是 $14 意味着通过大幅涨价来转移成本的计划，并没有得到管理层的认可

所以盘后 20% 的下跌无疑是这种失望情绪的集中宣泄，但是也要注意到 3 点

2026 年 EPS guidance $14 意味着 Q4 将会是 EPS 的谷底，这很有可能预示这 2026 Q1 的财报，也就是 2026 年 4 月的 earnings report，就是 $MOH 宣告 EPS 触底反弹的时刻；由于股价通常反应 半年左右的预期，这也预示着这次盘后的下跌很可能也是 $MOH 的黄金底
$MOH 在 $155 有一个超强的支撑，可以看到两次暴雷都在 150～155 左右守住了，同时财报第二天就已经收复了大约 1/3 的失地，这个反弹速度也是相当暴力的
Revenue 依然稳健增长，EPS 的暴雷一半来自于 ACA marketplace 而 marketplace 只占公司 10% 的营收，完全可以通过收缩这部分业务来改善营收

最后，依然维持我对医保行业的乐观预期：因为已经见过了地狱，还怕什么呢？$150-155 的大底已成，之后的起起伏伏不过是噪声

最后祝贺 $153 抄底的朋友，你们是刀尖舔血的猎狗，对于点位的把控也是相当精准，你们活该赚钱，恭喜了

楼主觉得现在是买入点位吗 感觉UNH还是有点温水煮青蛙

等下周财报出来我再来分析吧 技术分析在基本面面前看不了一点

【引用自 bairimeng】:
因为已经见过了地狱，还怕什么呢？
我觉得你现在可能低估了本轮政府关门持续到明年1月甚至3月的黑天鹅事件可能性。Medi-caid的federal funding目前只能持续到今年12月，再往后就是各州政府自己扛，而很多州是不会出钱的。

MOH又倒車了

oscar上车，20出头卖，屡试不爽

【引用自 SunsetHills】:
后面马上还有几家一根绳上的蚂蚱，希望带着再往下沉沉
Cigna 带的

全崩了

以后每个股票都开个这贴，每个贴都是预言家

【引用自 积分冲冲冲】:
20出头卖，屡试不爽
我貌似hims也说过类似的话 一直都是50买58卖 这一次翻车了直接drop到44

CI这财报，盘后直接捅到了周线和月线的强支撑，这要是撑不住，技术上就真没底了

最近医保这个margin真的是撑不住了啊，后面guidance也往低里给，都在全力过冬了

白宫那边也完全没有针对ACA enhanced premium credit妥协的意思

已经往返好几次了，设定好止损我觉得风险还是可控

再等等。

【引用自 bairimeng】:
最后祝贺 $153 抄底的朋友，你们是刀尖舔血的猎狗，对于点位的把控也是相当精准，你们活该赚钱，恭喜了
今天又能再次恭喜有150抄底的机会了

可上车了吗

可以上，不过可能车会翻

MOH感觉现在不是一个好标的，财报数据稳步下降，哪怕大跌了一波估值也没有前低，价格回到疫情前水平了，也看不到刺激它估值上升的潜力

话说。现在开始定投定到懂王退休如何

【引用自 诸葛老师】:
今天又能再次恭喜有150抄底的机会了
150的PUT， 马上要接盘了

这一轮Open enrollment数据结果大概1月底出来，然后正好是财报季，那个时候基本可以对后面一年的实际影响做出比较准确的估计了

enrollment大概率会减少。现在government shutdown的分歧就是healthcare subsidy。

【引用自 bairimeng】:
最后祝贺 $153 抄底的朋友，你们是刀尖舔血的猎狗，对于点位的把控也是相当精准，你们活该赚钱，恭喜了
【引用自 诸葛老师】:
今天又能再次恭喜有150抄底的机会了
以为是底原来是顶啊

2025-10-31_153949295×127 17.9 KB

UNH又开始跌了……

这部分已经priced in，但到底减少多少，然后后面有多少人会跑路，最终留下的人service utilization impact到底多高，这种还是需要一点时间来评估的

给一个提示，最近senate那边说要deal了，会放一个ACA enhanced credit one year extension floor vote，想要赌短期反转的可以上了

Burry加了moh，跟不跟得

赌短期反弹的话我肯定选Oscar，他家都是ACA业务，MOH是Medicaid为主

是不是可以加了

这周之后会v起来吗

难。政府开门没有解决医保问题

oscr能买夜盘吗？犹豫了一下午收盘了都没下单

是正股还是call止损

MOH 140了

我的MOH OSCR HIM這一個月都從 +20跌到- 比BTC還猛

医保补助没过就回不来吧？

moh这

别说了，今天亏钱全靠这几只股了

今天看了一下，明年医疗保险的premium好像涨了不少（我相同的plan, premium涨了16%)。这对医保股应该是利好吧。这意味着明年Q1盈利会变好呀。

有最新指导吗？还得等下届政府？

MOH绷不住了

OSCR 也一路向下

医保股全线崩了，泥潭热门股跌了一串

不是崩快一个月了？

有谁能给普及一下几大医保公司，UNH，MOH,Humana Inc的盈利模式吗？

楼主，可不可以给大家贡献一下你的最新思考？

最近巨忙 稍微上来冒个泡

一般财报之外的起起伏伏我是不看的 不过最近的一些消息真的很吓人，譬如 dem 最后没有坚持 aca credit

诡异的是，CNC 和 MOH 走出了完全不同的走势，理论上 CNC 受 ACA 影响比 MOH 大很多，CNC 对 ACA 大概 exposure 在 25% 左右，MOH 在 10% 以下，但是 MOH 却在继续探底，CNC 距离财报前高只差 5% 左右了

我认为这里很多都是情绪面和市场的噪音，回归本源：医保是美国人的社会共识，对社会底层人下手不得人心，我认为医保法案上，大概率会维持对 ACA 的补贴，但是以另一种形式呈现，这样两党都可以宣布自己的胜利；我也会继续持有，坚定看多。

【引用自 bairimeng】:
认为这里很多都是情绪面和市场的噪音，回归本源：医保是美国人的社会共识，对社会底层人下手不得人心，我认为医保法案上，大概率会维持对 ACA 的补贴，但是以另一种形式呈现，这样两党都可以宣布自己的胜利；我也会继续持有，坚定看多。
UNH呢？

【引用自 bairimeng】:
诡异的是，CNC 和 MOH 走出了完全不同的走势
是啊 前几天止盈CNC (+30%) 转头看MOH怎么还一直往下走 认真考虑拣便宜

但真搞不懂CNC MOH 为何两个走向

因为（市场认为）cnc业绩见底了moh还没有

我不懂这行业，但感觉ACA取消对这行业打击应该是已经well known and priced in

差别是CNC之前guidance大幅下调，所以earnings有positive surprise

MOH之前guidance下调不够，所以earnings有negative surprise

但… 这不是大家都 ’心知肚明’ … 吗?

炒股真的是懂太多想太多也没用，心中也不要有太多问号… the market is always right …哈哈

不是啊，cnc 上上个季度大幅不及成本控制预期。上个季度已经企稳。

moh才刚刚刷新了利润率下限
【引用自 未知】:
这个价位你不买医保股 活该你赚不到钱 股市投资
As I said
EPS巨幅miss
医保公司没有定价权。基本只能模型跑出来是什么，适度的增加一些有限的risk premium。等到财务数据出来了，当初订的cost+margin根本追不上真实成本时只能认赔。

但反过来，如果当初订的cost+margin远远高于实际成本还得还回去

谢谢 多了解一点点了

so… now what?

CNC NHL已从谷底反弹40-50%

MOH 还在谷底…

短期怎么走不知道啊

俺是冲着3-5年买的

不喜欢浮亏/需要tax harvest就都换成leap call

White House will release the healthcare deal with the following things:

2-year extension of enhanced subsidies with max MAGI pushed to 700% FPL, kicks issue past the midterms
Portion of unused enhanced subsidies funneled into HSA/FSA, encourages buying more value-priced plans
Resumption of direct appropriation of CSR subsidies, end of Silver loading (will raise costs in many markets for the people who aren’t in the top subsidy tiers)
Minimum monthly payment, no more $0/month plans as a fraud prevention tactic

OSCAR +20%，虽然10月开始已经跌了至少40%了

所以这是小利多还是大利多？(外行人还是雾里看花)

上周卖MOH put小赚，今天趁机止盈了

MOH/CNC都有涨，但UNH怎么涨不动 (又想拣便宜了)

这是expected 利好，之前Dem放弃了政府关门战略换医保补贴战略导致这个利好没兑现，现在算是回来了

UHN没多少ACA业务，Oscar和Centene的比例比较高

既然ACA对UNH不重要，为何UNH也在跌？

之前MOH和CNC的财报拉了坨大的，整个行业的短期margin outlook很糟糕

UNH的好处是足够大，业务比较diversity，坏处是树大招风，商誉损失惨重

怎么办。。10000032911080×2424 97 KB

加仓！！

前段时间没加餐吗 现在加也来得及

我到现在也搞不清ACA对每个医保公司的业务的影响。

我是当作长期投资，预期是两年后翻倍

两年后能涨50%已经很不错了。

unh打算清仓做tax loss harvest了。其他医疗保险股还能买吗

你的UNH是多少钱买的？

我觉得UNH拿着收dividend也不错。

500​

那的确没必要拿着。一时半会回不到500.

感觉xlv都是医药和biotech带的 除了第一波医保股什么捞b

@bumblebee

这加不下手啊 又不是meta 改天死翘翘了

能知道Molina和centene的应该是业内人士 但没想到预测也这么难 去年risk adjust 被wsj盯上狠批abuse就让一众给医保公司打工的中小公司捏一把汗 不知道还能不能持续

https://www.wsj.com/health/healthcare/medicare-health-insurance-diagnosis-payments-b4d99a5d

这个？

CNC 从 8 月 最低点到 现在已经涨了 50%

就发生了一件事情： EPS 触底反弹

MOH 也一定会触底反弹，时间就在明年的 Q1 财报

再叠加有可能的 ACA extension

涨回去真的很容易

MOH 这几天一路升

OSCR 反过来一路跌

oscr之前涨太快 正常回调

谢谢大佬喂饭, MOH越跌越买, 快用完2025年的IRA, +20%

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moh 2.5再进场还是现在进场？

之前卖太早，还想着跌一下再入。。。

MOH之贪小失大记

之前MOH跌到$138时想接，但是贪小便宜卖了30个put，想降几块成本($128)来接，之后MOH一直升，到$150时看接不到了买回put，虽然小赚1.2万，当初接正股的话现在应该赚12万(3000 x +$40). 气死了，以后直接买正股不卖put贪小钱了

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股市是没有后视镜的

当时应该学G大 3.5M大胆投下去 现在也赚1米了

到位卖put，看到右侧直接close买正股

好策略 但有時克服不了心理因素不追了

我来给个风险提示吧

CA在2026年大幅度削减Medi-Cal保险覆盖人群和补贴，并且开始疫情以来首次严查现有投保人群的移民身份；于此同时，联邦法院上周判决HHS可以向ICE/USCIS共享Medi-caid医保投保人的信息。全美的非法移民从去年Q4就开始回避Medi-Caid保险，今年只会加剧这个问题。现在这两个情况对行业的影响还没被市场完全price-in。

其实有个很有趣的事实，非法移民是医保公司的优质客户，因为大部分非法移民都是壮年劳动力，医疗开支和医保使用频率很低，基本都是给公司赚钱的。拿MOH为例，CA一个州占它家Rev 10%+， Profit因为投保人群中非法移民比例高可能比Rev的比例更高。目前CA本地医疗机构的数据已经显示病人的医保组成比例开始变化了。

国会那边医保法案继续僵局，下一次政府关门截止日是1月31日。如果能过就是和预算一起走，过不了估计就继续关门。不过这个部分只涉及ACA market而不涉及Medi-Caid market

那最近 MOH 涨这波是反应了什么呢？

【引用自 bumblebee】:
全美的非法移民从去年Q4就开始回避Medi-Caid保险
那非移现在能上什么保险

医保股票应该可以扔了，今年的保险是500刀一个月，我就不买了。

目前经济不大好，穷人没啥钱。买不起保险，吃不起饭店

【引用自 bbbx】:
tax loss harvest
这下又 了

所以教训就是永远的只全仓买Deep OTM call/put，正股是娃娃玩的

有啊，我20几年前玩option最高曾有赚260倍的记录，绝对是可以上wallstreetbets的炫耀贴

但这种玩法赚多少都没用，最后结果都是输光爆仓

我现在是股市乖宝宝，不做空，option只玩secured put和covered call

众议院共和党温和派顶不住了，过了法案延长ACA保费补贴3年直到Trump任期结束

Oscar盘后暴涨，其他医保也基本普涨

小赌怡情。

所以那政府停摆就是在瞎折腾

UNH为啥还跌了？

参议院好像不容易过

嗯，参议院肯定推自己的计划，没任何改变延期3年是不可能的

hum价格合适了不？有了解这家公司的吗？

一般对于这种问题，我都是回答财报后3天差不多合适了

还好当时只是看两眼，炒股真的要有耐心啊

不，我说真的，财报当天盘后和第二天都不怎么适合，波动很大你不知道操盘的到底会怎么玩。一般财报后3rd trading day会尘埃落定

大佬对UNH怎么看

现在纯技术反弹吧，吃一波走了

moh 掉了35%了

200见

什么鬼

From $180 to $120 in the aftermarket. To the hell…

230吧,200应该不至于

Moh每三个月财报 噩梦都要重演一次

-30%+也跌得太多了吧

看了一眼，EPS 负数了已经

盘子流动性不好

不夸张

俺加了100张左右

看来这次要跌到100以下了

moh为啥预期这么差啊

【引用自 bairimeng】:
$MOH 这支主要做政府这块的保险，前瞻 PE 不到 10，股价回到了 2020 年的水平，但是现在的 revenue 或者 EPS 几乎都相对 2020 年翻了一倍，安全垫非常厚
有人去年入手现在持有的嘛？今天盘后也太刺激了…

对医疗涨价速度预期错误保费contingency 低了

今年才改议价也不会反映在去年Q4业绩上

更何况federal funding 方面几乎没有改观

俺楼上有提醒真拿长线请计划两三年慢慢加仓

而且最好拿点主营private program的风担风险

想接飞刀

我觉得可以

Panic sale

真破产这种公司会被竞争者连客户整个买下来

这种公司和intc一样哪天大统领说一句我喜欢就能救起来的

Pb已经快到1-2了，又没有固定资产

比AI infrastructure booking value靠谱

我到现在也没明白那些玩意咋折旧

他家现金流有点吃紧啊

是，没办法，调整保费跟各州要钱自带滞后属性

我亏麻了 盘前还是>+10%

PUT直接水下了，也太狠了

可以建仓了吗

【引用自 bumblebee】:
财报后3天差不多合适了
短期抄底小仓位可以上一点了

这两周出财报的医保公司都是暴涨，比如UNH ELV MOH CNC，甚至Medicare Medicaid ACA都涵盖了。 看起来整个行业都好起来了，趁着今天下午的dip加仓了即将出财报的公司

哎，所以说没有钱/足够现金流就不要做个股 虽然俺大半年前就预计到有这么一天 但却没有无限的子弹一直加仓 还是没能跑赢头部科技股

最近真的忙的不行 不过还是上来更新一下我对医保股的看法吧 bairimeng: 这很有可能预示这 2026 Q1 的财报，也就是 2026 年 4 月的 earnings report，就是 $MOH 宣告 EPS 触底反弹的时刻；由于股价通常反应 半年左右的预期，这也预示着这次盘后的下跌很可能也是 $MOH 的黄金底 首先这个 EPS 触底反弹的时机我的判断是对的，当然这里也没有什么魔法，因为医保公司只有在每年开始才能对医保进行涨价，所以要宣布 EPS 的谷底已经在身后了，只有等到 Q1 的财报才能发生。唯一错误的是，华尔街资本对于医保股如同惊弓之鸟，完全没有了其它股票上提前 6 个月走位的行为，真的是不见兔子不撒鹰。 于是我们看到了 UNH 和 MOH 的股价暴涨 - 本质上不是业绩真的有多好，而是不确定性被甩在身后了。 那么接下来会怎么样呢？经济规律是无法改变的：保险公司本身没有魔法，它只是一头注水一头放水的水池子。我们来回顾一下疫情期间车险价格是怎么一飞冲天的： 监管博弈： 2021-2022年，各州政府（尤其是加州等监管严格的州）为了保护消费者，迟迟不批准保险公司的涨价申请。这导致保险公司只能硬扛亏损，甚至采取关闭部分州的新业务、提高核保门槛来止损。 闸门大开： 到了 2022年底至2023年 ，监管机构意识到如果再不批准涨价，保险公司将面临破产或彻底退出该州市场的风险。于是，涨价申请被集中放行。 消费者端： 从 2023年开始 ，消费者迎来了史诗级的保费暴涨。 我们现在大约是在 2022 年底。为什么这么说？根据一些第三方数据，医疗领域的通胀依然在继续，平均在 10% 左右，但是 2027年 Medicare Advantage（C部分）付款率 从几乎 0 增长到了 2.48% 这证明了政府和医保公司之间的博弈，已经在向医保公司倾斜。 同时我们看到，这些保险公司也在进行调整，退出不盈利的业务和市场；这些行动，也会给政府带来压力，同时 2026 也是选举年，共和党在大概率要翻车的情况下，博弈只会向医保公司有利的方向进行。 所以不确定性和低谷已经在身后了，接下来就看政府和医保公司之间的博弈，当然我们知道政府最后一定会失败，因为这是违反经济规律的行为，唯一的问题就在于会坚持多久。车险坚持了一年多，我相信医保也不远了，可能 2026 年年内我们就会看到。 稳稳拿好你的筹码，我们等待主升浪的来临。

业内人士真的靠谱 昨天入了一点CNC 今天就暴涨

cnc拉冒烟了

这个价位还可以追吗 感觉下跌趋势结束？

XLV 真的好（相对）便宜