[ORCL] Oracle 财报盘后起飞 3/10/2026
Oracle财报暴涨后杠杆与债务风险加剧，股权稀释引关注。
1. 关键信息
- Oracle (ORCL) 盘后大涨，最高涨幅达40% (#2, #16, #29)。
- 营收与AI需求强劲，但RPO高达$455B，远超同业，引发对其会计处理和债务可持续性质疑 (#37, #104, #185)。
- OpenAI 与 Oracle 签署$300B长期算力采购协议，现金支付能力受质疑；关联SPV与基建杠杆风险显著 (#66, #167, #221)。
- 债务发行与股份增发频繁，CDS飙升接近2008危机水平，评级展望承压 (#185, #288, #289)。D/E比率高达3，且今年通过卖股票已筹集20B，进一步稀释股权 (#340, #341)。
- 潜在收购TikTok概念催化，政策与交易落地存在高度不确定性 (#131, #274)。
2. 羊毛/优惠信息
无。
3. 最新动态
- 市场情绪从看涨转向警惕，短期波动加剧；部分投资者止盈或止损离场 (#94, #112, #202)。
- 唱衰与看多观点并存，期权活动活跃，PUT/Call轮动明显 (#116, #174, #290)。
- 技术面承压，ORCL回落接近前期支撑，成交密集区或成博弈焦点 (#169, #293)。
- 新增讨论聚焦于高杠杆（D/E 3）及年内20B股权融资对股东权益的稀释效应 (#340, #341)。
4. 争议或不同意见
- 财报质量与可持续性：有人认为收入虚高、并购整合激进、费用化转资本化调节空间大 (#4, #38, #237)。
- AI需求与竞争：NVDA受益更直接，Oracle云资源错配与产能利用率存疑 (#7, #40, #165)。
- 债务与杠杆模式：是否形成“借债—买卡—质押—再融资”闭环，破产概率分歧显著 (#215, #221, #324)。高D/E和股权融资进一步加剧风险争议 (#340, #341)。
5. 行动建议
- 控制仓位，警惕高杠杆与流动性风险；优先观察OpenAI订单兑现、债务再融资进展及股权稀释影响。
- 短线可博弈政策催化与技术反弹，但需严格设置止损；中长期建议回避高估值、低自由现金流及高股权稀释风险的标的。
我日，orcl疯了
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ORCL财报暴涨20% 买了270的calendar直接被击穿了 难受 这涨的也太可怕了
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這次又吃了啥？還是裁員利好
甲骨文都65PE了啊。。这泡沫有点比NVDA猛多了啊
业绩确实不错
是啊 大泡沫 四月到现在这都涨了多少了
裁员哪有那么快反应到财报上
最近这些传统股票都开始暴涨了 真是少见
我4月份150多割肉了 吐血了
谁说的是传统
不是炒成ai hyperscaler怎么涨
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【引用自 YJJing】:
4月份150多割肉了 吐血了
大公司股票只有不看才能赚的最多
认识到自己是韭菜
认识到韭菜的一切选择基本都是错的，不论正向反向
让非韭菜替你操作
Call 持有者表示终于赌对一次
明天能加一顿餐吗？
双miss还不错啊
还敢给这么好的guidance
看来已经吃准了吹牛皮达不到也没关系饼画的够大就行
你是真滴
【引用自 zpf0117b】:
没关系饼画的够大
已经盘后把英伟达拉起来了
现在上300了
不知道明天会不会像上次msft财报一样只雄起了盘后那几个小时
把AMD都带起来了。。
今天莫名的买了 AMD的 call，真的是赚到。。
【引用自 deah12】:
已经盘后把英伟达拉起来了
他们内部会不会提前买英伟达/amd的call呢
真要说莫名其妙应该是马鬃吧，反正他家我是完全看不懂怎么涨起来的，Cloud Capacity miss了AI demand，Retail继续被关税影响
要不刷泥潭，我还不知道为啥CRWV盘后会突然往上窜了窜，正好过了心理价位让我可以减点仓hhhh
只能靠我的达子回一点血了
看成了CRCL
猜想oracle 在业务还可以的情况下裁员和cut福利是在攒一波大的，所以今天上午买了一点call
跟着佩洛西买还是稳啊
年初抄作业跟买的option全都至少翻倍了，明天开盘看看手里现在翻倍的oracle能变成多少
应该这篇小作文
https://semianalysis.com/2025/09/03/amazons-ai-resurgence-aws-anthropics-multi-gigawatt-trainium-expansion/
Miss 没关系，只要敢吹就能狂涨
下个季度真miss了咋办？接着吹吗？
。。这个q已经是miss了。明天卖call感觉稳赚啊。
orcl涨的太可拍了。6000多亿的市值，可以直接拉起27%。我的orcl被call走了，一直有点后悔，犹犹豫豫没买回来。我赶紧买了点IGV和smr，不知能不能被带一下。
老黄瓜刷绿漆
她会定期更新仓位吗
【引用自 gunner4ever】:
只要敢吹
延伸阅读
Oracle还没有做ASIC，所以不光是英伟达，整个产业链都起飞了。但ORCL这个数据还得推敲一下，因为和预计偏差大的离谱。但类似的说法从GS conference 里面听到过。下面xAi 有三款模型，Gemini3也预计在第四季度。但另一极端synopsis miss扑街-20%。
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佩洛西仓位在哪
https://www.quiverquant.com/congresstrading/politician/Nancy%20Pelosi-P000197
還能進嗎
谁能帮忙解释下oracle的remaining performance obligations, RPO为什么比微软还高？尤其考虑它现有体量的情况下。能提供NVDA GPU的云服务商又不只有oracle，而且它家也没啥出彩的地方，想不通
这个我想了半天也没理解怎么能一个季度增加这么多
说好的不是gcp的tpu和各路asic抢市场吗
orcl不是最传统的那套吗
我的观察是orcl屯有大量nvda的gpu，所以买它的数据中心相当于是用nvda的gpu
各家最近的财报都突出显示AI导致新一波云计算产能瓶颈严重，所以谁家手里现在有卡能上线谁家就能拿单子
一直把它看成meme股
第一反应都是数字unreal ，类似的话看这出处：I was joking in one of the earlier meetings, like we haven’t been kidding, right? Like we’ve been saying the demand is overwhelming. The demand is overwhelming. The demand is overwhelming and
更多的看后面Brannin McBee说的
https://seekingalpha.com/article/4821165-coreweave-inc-crwv-presents-at-goldman-sachs-communacopia-technology-conference-2025
另外就是读卖方小作文，调研components 比如CPO旭创，机柜富联等等，本质上说TPU/XPU和NV对开也是小作文，但投semi的话AVGO还是很好的标的。
想到一些议员要英伟达优先保障美国国内的芯片供应了，不知道是不是空穴来风，还是有人托关系让议员帮忙找服务器
疯了，这种体量的股居然一天能40%
这是第一次让我有了泡沫的感觉。。。
跟自己的市场份额比，oracle的确卡多，amzn卡少，跟今天股价波动也算契合。但论绝对值来说，oracle也比不上三巨头的持卡量，怎么在RPO上做到四五倍之多的？
让你们看不起oracle工作的人， 我操， 应该年初跳槽去oracle的。 。
做账手法
把未达成的合约也算进去了
【引用自 未知】:
提供Oracle内推，可能长期？ 内推
看了泥潭不少帖子受益匪浅，现在回馈一下。
在Oracle呆了也算一阵时间了，现在找工作不容易，在这里提供Oracle的内推，有兴趣的朋友把自己的简历和job id放到邮箱
如果拿到面试了也可以私信我，我可以提供面试指导意见！
提醒一下大家已经投过的简历没办法再推，要注意一下。
大家记得要在帖子底下回复啊！我平常不看这个邮箱的，如果你们直接发到这个邮箱里面我可能要等好几天才会看…
我没有看不起啊，他们公司很厉害
云厂商里面只有它家不做LLM，其他家你都会考虑算法安全性
大部分云客户没有自己的大模型吧，另外GCP不是号称前十model有九个是他们客户吗，也没啥积压订单
那也确实是ORCL最有能力干这事，4月之后ORCL感觉就是政策股
“John DiFucci from Guggenheim Securities said he was “blown away.” TD Cowen’s Derrick Wood called it a “momentous quarter.” And Brad Zelnick of Deutsche Bank said, “We’re all kind of in shock, in a very good way.“
ORCL的earning call把华尔街的analyst都看傻眼了，纷纷upgrade评级。
现在入场是不是要被割韭菜？
【引用自 Ss004】:
投semi的话AVGO还是很好的标的
我准备加仓AVGO了
https://247wallst.com/investing/2025/09/10/ellison-nearly-tops-musk-as-worlds-richest-person/
可能很快会有新首富了
【引用自 thallos】:
我的观察是orcl屯有大量nvda的gpu，所以买它的数据中心相当于是用nvda的gpu
我看了一个anlayst写的评论，跟你说的差不多。
“The fundamental business at Oracle is quickly shifting toward GPU Data Center Operator, with the company taking a commanding lead in that market with these contract additions.”
【引用自 Adobe】:
可能很快会有新首富了
我比较好奇80岁的老头怎么维持那么youthful look。AI说是饮食和健康作息，我猜肯定是花大钱动了手术。
这说法有道理啊
如果是像 芯片制造 台G vs 联电/三星
那有点想长期入ORCL了
Yahoo Finance
Larry Ellison overtakes Elon Musk as world's richest
The Oracle co-founder saw his personal wealth rise by more than $100 billion Wednesday morning
新首富正式诞生
一天赚1000亿美元也是破纪录
泥潭大手子快点破掉这一天100b小纪录
该空了，很难相信oracle 能撑得起这么高的股价
刚裁了10%的人 就这么飞了？
感觉最后收盘大盘全是红的。
他的脸比韩国女团还塑料
那也不好说，手里股票多了会上裁员名单，前两个月真是同事如雪花般消逝
https://www.wsj.com/business/openai-oracle-sign-300-billion-computing-deal-among-biggest-in-history-ff27c8fe?mod=hp_lead_pos1
果然是oai
问题来了，oai哪来的钱？
增加317B 新合同，其中oai 300B，然而oai没钱
【引用自 未知】:
OpenAI预计未来五年将再亏损1100亿美元，约为年初预计的3倍 理财
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孙正义：say that again?
correct me if I get it wrong:
根据昨天给的指引，27年大概在32B，28年73B，29年114B，30年144B，假设里面70%属于oai，那就是22b，51b, 80b, 100b
和oai的融资预测印证，oai预计27年-32b, 28年-42b, 29年-8b，30年+40b
oai能保证这个营收？
这不就是stargate这个项目么 根本没钱好嘛。。。
这是不是单日造富之最？市值单日增加250B，Larry Errisson赚了100B。
看看大家什么时候回过味来
博通客户也是openai，最后会不会是山姆奥特曼一己之力引爆市场
JPM & Mitsubishi Financial 共计贷款380亿。。 借钱买的。。这个要是崩了，得带崩一片。
奥特曼一个人巧舌如簧吹遍全世界 不愧是硅谷第一gay
之前是花CASH flow。算是良性增长。。现在全靠举债，饮鸩止渴啊。
现在这个套路和MSTR一样了。。借钱去NVDA 买卡，然后拿data center抵押贷款，然后股价涨，发新股继续买卡，继续涨。。。
META从Blue Owl Capital and Pacific Investment Management co.借债290亿美元，也是买卡。 但是扎克没有甲骨文这群会吹。。没看到暴涨啊
Meta买来又不卖，没法左脚踩右脚
草了，我以前在ORACLE的时候这公司股价就没动过
我们当时都觉得从拉里这厮到本部门头头都是吹牛逼的，做啥啥不成
难道起飞的秘诀就是把我们裁了？
CRWV模式的pro max版
NVDA 还是更高明啊。 有各种人借钱买他的卡，隔绝了债务暴雷的风险。。虽然也会有间接的影响，但都是赚的真金白银
啥时候nvda开始放贷给人买他的卡。。就可以满仓做空这些屯了大量卡的PE高的公司了。。
有人40%时候做空么。。估计都翻倍了。
空了orcl赌一把。。。
早上买个周5的put。 应该翻倍了吧
看有没有敢赌的了 这个纯赌博 感觉和空pltr差不多
“we achieved superior gpu yield for our shareholders”
【引用自 amao】:
吹牛逼
【引用自 amao】:
起飞的秘诀
难道华尔街都是一帮傻子么 这明显吹牛逼都能把股价炒上去
【引用自 wsyzxlz】:
华尔街都是一帮傻子么
中国有句名言：世界是一个巨大的草台班子
昨天夜盘一开始那个平台是正常的反应，大概涨了5%不到。。后面不知道发生了啥。。
我买了几千块钱， 赌一把， 赌赢了日本的妹子又有了。
涨了快40%了，这B公司我是真看不懂，尽管很早之前就有朋友推荐
有朋友在AI相关部门说是划的很而且一堆烙印
中国 ×
S1 ✓
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【引用自 allin】:
我买了几千块钱
5M NW 不分多一点出来赌吗？
财报出来就卖了看来还是卖早了
【引用自 Ss004】:
但ORCL这个数据还得推敲一下，因为和预计偏差大的离谱
说是openai签了5年300B的合同。openai还跟avgo签了10B。openai真的能赚这么多钱吗？之前没觉得泡沫多严重，这要快完蛋的感觉。
OpenAI现金流都是亏损状态，就是忽悠
【引用自 Nougat】:
另外GCP不是号称前十model有九个是他们客户吗，也没啥积压订单
现在讲话都不查一下事实吗？GCP有$100B以上的backlog啊。
做空赌末日put , 几千块就是一两天的事情啊。 你还想赌多少？
所以oai急着要变for profit吧。。不过我一直很好奇oai觉得自己29年会发生什么
【引用自 css】:
openai还跟avgo签了10B
avgo也是神仙股 不知道到时候能拿到这么多钱吗
oai能不能活到29年都另说？
CRWV自己都成立VC来投AI了，但怎么说呢，不说LLM，看些俄乌小视频，都觉得碳基生物效率太低了，AI s人效率都会高很多。
有个大佬说不要怕Ai意识觉醒，怕硅基生物取代碳基，觉醒之前碳基生物已经荷包空空了，所以结局都一样。
【引用自 Adaigua】:
29年
新总统上台，28年前捞不够钱29年民主党上台狠狠青蒜
【引用自 Steve5】:
OpenAI现金流都是亏损状态
现在年营收10B。主要花在azure上了吧。后面这些钱可以花到别的地方？可能是我们太小看openai了？让时间来证明吧
【引用自 css】:
现在讲话都不查一下事实吗？GCP有$100B以上的backlog啊。
有时候在泥潭说话真是心累
Cloud Provider
Remaining Performance Obligation (RPO)
Reporting Period
Oracle Cloud
$455 billion
Fiscal Q1 2026 (ended August 31, 2025)
Microsoft (Commercial)
~$315 billion
Fiscal Q3 2025 (ended March 31, 2025)
Amazon Web Services (AWS)
$195 billion
Quarter 2 2025 (ended June 30, 2025)
Google Cloud
$106 billion
Quarter 2 2025 (ended June 30, 2025)
我说我没钱意思就是明天我就饿死了吗？
【引用自 Nougat】:
另外GCP不是号称前十model有九个是他们客户吗，也没啥积压订单
那你说说“没啥积压订单”是什么意思？
【引用自 Nougat】:
我没钱意思就是明天我就饿死了吗
这个鸡蛋里面挑骨头。跟现在这个能比吗？
oai 营收10b吹300b valuation，按照他们的说法2030年要在orcl花100b的同时还有40b的free cash，假设oai不交税，不开工资，没有资本支出，那他们2030要有140b营收，也就是现在的oai+antro+xai的十倍，或者连续五年60%增长
我是忠实的 OpenAI 用户，我最近一年来感觉 OpenAI 用起来一直不太满意，虽然一直没有去尝试其它LLM，但是以目前日常的竞争和oai 的质量，显然达不到这种营收
空orcl么
现在只有 SGOV VOO，别再诱惑我
unh goog liy都卖了么
假设每个用户（个人及企业版平均）40/mo或者500/yr来算，140b对应280M付费用户。目前gpt的数字是800M用户 + 20M付费用户，1/40 的付费率。假设五年后付费率提高到10%，那gpt需要覆盖3B人，或者说全球总人口的1/3，或者说除中俄外人口的40%。目前看来gpt想要达到这个目标的唯一途径是企业市场（假设一个企业愿意以1M/yr用gpt，那只需要10万家企业就可以达成目标）
但是话说回来，鉴于gpt的长处在“确定性命令 = 确定性输出” 的场合（例如文书处理），就假设是文员/会计好了，要达到降本增笑的目的，这些公司至少要炒掉 ~20个年薪100k的职位吧，那就相当于两百万失业人口，有国家能承受一夜之间多出来两百万失业人口吗
所以put 了几千块， 已经亏了百分之十了
打一仗就全没了
赚钱跟sub一样简单。
今天确实飞回去一点～
昨天空仓赚了 要不要走人 还是再等等 感觉这才哪儿到哪儿啊？
【引用自 otonoco】:
那他们2030要有140b营收，也就是现在的oai+antro+xai的十倍，或者连续五年60%增长
现在增长确实很快，就是不知道能不能持续。想当年，特斯拉卖车增速也很快，资本开始想象年销量20MM的样子，没想到卡在2M了，果断换故事了。
【引用自 otonoco】:
假设每个用户（个人及企业版平均）40/mo或者500/yr来算，140b对应280M付费用户
后面肯定要加广告的吧。只靠订阅应该不行
这个假设的前提是oAI在AI领域成为google在search一样的寡头
从而可以肆无忌惮的monetize 这个假设两年前可能看起来很对 但现在明显不是这样了
gpt 5还不如4o, 又慢又弱智。真不如claude
【引用自 otonoco】:
有国家能承受一夜之间多出来两百万失业人口吗
为啥两百万失业人口一夜之间全集中在一个国家？
年薪100k是以美国标准来说的，换算成印度 欧洲 非洲 这些地方 只会需要裁更多… 印度非洲的文员能拿100k？10k顶天了吧…
如果只是裁员的话，应该还好吧，大家都学东大去送外卖开uber好了。无非就是就入内卷不敢消费时代
【引用自 两只饺子】:
无非就是就入内卷不敢消费时代
are you sure this is “无非”
收入降低的普遍预期对于任何一个经济体都是摧毁性的
一个简单的思维实验：
假设今天50%的美国人预期自己未来3年内的收入将会持续性下滑，另有50%预期收入不变
那么预期收入下滑的这部分人的消费将急剧缩减
对应到经济数据就是人群总消费的降低，经济萎缩，货币流转速度下降
为了提振经济，唯一能做的就是增加货币供应创造贬值压力
但是这些便宜的钱并不会被用来增加雇佣 所以那部分预期收入下降的人群的处境不会得到实质性改善
陷入无限的贬值->衰退->贬值螺旋
那就用温水煮青蛙的方式，拉高通胀但是不涨薪也不裁员。主要是企业要降本增效政府能怎么办，像欧洲那样立法增加裁员的难度？
一切泡泡都是指向AGI能实现。。但是数学上都没证明的东西，应用上又咋实现呢。 一般都有30年以上的代差
肯定没人希望这样子的，但现实发生后也许可以熬呢，东大这几年不就在这么熬着呢嘛
【引用自 otonoco】:
目前看来gpt想要达到这个目标的唯一途径是企业市场（假设一个企业愿意以1M/yr用gpt，那只需要10万家企业就可以达成目标）
目标正确
【引用自 otonoco】:
这些公司至少要炒掉 ~20个年薪100k的职位吧，那就相当于两百万失业人口
【引用自 otonoco】:
降本增笑
“灵活就业”
剩100goog but already sold $225 cc when it’s 190
现在七八十岁的老大爷比年轻人猛啊
AP News – 22 Sep 25
Oracle will manage TikTok's algorithm for US users under Trump administration...
A senior official in President Donald Trump’s administration says Oracle will receive a copy of TikTok's algorithm to operate for U.S. users.
起飞
已经有国内的爆料了，没卖算法，只是卖了用户，相当于把10亿用户卖给了新的entity然后算法是全新的，相当于tik tok2. 然后会有保护期，不能几年内新开个旧的TT抢人。
川皇是真的难绷
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-25/trump-signs-tiktok-order-with-us-app-s-value-put-at-14-billion
14B？明抢阿
没像国内那样做数据安全审查，导致2022年，DIDI等一系列公司不能注册新用户，已经很仁慈了。
我还以为50b附近
100b说多都不多，14b也太低了， literally fucking snapchat
14b你ellison一家现金都吃下了吧卧槽，那完全就是分赃一口大肥肉了
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看总统把这块肉扔给谁了。
完全利益输送
假模假势“整顿”一下，过两年上市，直接五六倍
民主国家就是好
有无发财机会
子弹充足
直接竞价20B 买下tt us
A 2024 Reuters report said TikTok’s total U.S. revenue reached US $16 billion that year.
Meta reported over $164.5 billion in revenue for the full year 2024
就算assume 20% growth，30% margin, 也就三倍PE是认真的吗
不生活在最先进的国家是很难在思维上跟上最先进的科技的。那些生活在shithole国家的人，周围都是shithole，做的事情也只能是shithole。所以10k 都多了。
没门路不让我上桌
DIDI 那种不讲政治的突击上市，没把他们的管理层和控制权撸下来不错了。
之前不是有一张分割TK的图吗？都是川川的老朋友
还会涨吗 TT估计会独立上市圈钱吧
满满的优越感，你在马斯克面前也是生活在shihole环境里面的人，有啥区别呢
PE玩法
【引用自 deah12】:
14b你ellison一家现金都吃下了吧卧槽，那完全就是分赃一口大肥肉了
肯定不是全卖了啊。。想啥呢
有一种不详的预感,这么大家业,没钱了?
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-24/oracle-looks-to-raise-15-billion-from-corporate-bond-sale
都拿来建数据中心了（
你觉得不是世界上最有钱的人，生活就是shithole。这是你的定义。
我的定义是生活中接触的，从小到大收的教育和自己自觉/努力的是世界第一等的。musk生在生在南非，多少也算白人的shithole在这个星球上。但是他发迹是靠的美国和中国。这两个不是shithole
这个世界上歧视永远会存在。只是哪群人因为什么歧视哪群人，比如南非黑人歧视当地白人。然而shithole自有shithole的原因。所以南非就像一个曾经辉煌过的核反应堆已经荒芜在杂草中了。显然优越感也不是什么可耻的事情，先进和高度文明就是可以对低级落后有优越感。
“美国最顶尖的科技企业之一甲骨文（Oracle）将会成为TikTok的安全提供方，并将独立地监控和确保TikTok所有在美业务的安全。”
为什么orcale还在跌？什么时候能入场
情绪到位了就不看逻辑只看输赢了
【引用自 danielxu3110】:
为什么orcale还在跌？什么时候能入场
我感觉oracle从这个deal里面没有拿到什么实质性的好处，是我理解不对吗？跟“收购”tt完全不是一个概念。oracle涨这么多，不害怕吗？AI一旦有不好的消息，等着大跌吧。
你自己前面不就是拿工资来定义吗 你在美国工资高，人家在其他国家工资低，你觉得人家就是生活在shithole国家，别狡辩打自己脸了
为啥跌啊？有无说法 有无发财机会？
CRWV和CRCL也是没啥明确原因，CRWV最大跌了8个点，然而昨日还冲了近3个月新高。。。
https://www.theinformation.com/articles/oracle-assures-investors-ai-cloud-margins-struggles-profit-older-nvidia-chips
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H100折旧都折完了，还占50%收入。。看来后续的卡拉不开差距啊，就跟steam万年1650显卡霸榜一样，性价比才是王道
一个月前为啥涨
openAI要从oracle买300B美元的算力。
orcl准备周一一早买点
【引用自 826aska】:
orcl
有内部消息要涨？
再继续跌很可能到270这个位置了
277开仓6股
oracle 在2000年第一次达到40多刀每股，之后一直到2016年才再次回到40刀每股。
买股票自己判断就行了，没有谁知道一定会怎么样
CRWV NBIS 咋也暴跌.. CRWV 感觉能下100
我也小仓
AWS故障让大家知道了大公司的选择。选OCI完全是因为成本，甲骨文就是低价低质的代表早就是行业公认的了。如果因为成本选择OCI那未来重视质量的时候就会抛弃OCI。
为什么openAI没有找AWS合作？
因为现在还在大数据量训练阶段。OCI有着价格优势同时因为老板人脉卡的数量也有优势。
等到AI真训练的差不多了要大规模稳定的铺应用你在看看OAI选谁。
这么多大公司就TT选了OCI是因为TT真的不是很在意整体稳定性。他们只要不全部down掉都能接受。
有无抄底机会？
我反正建仓了
orcl最近什么情况
难道是看空openai trade?
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快要跌回去了啊
上次签的合同还没有正式落地
这几天长期利率上涨，他们融资快玩不下去了
融资太多，计划借贷额超过市值好几倍
当然我昨天买了一点，一般先跌10%很正常
钱从哪里来
Yahoo Finance
Record US$38b debt sale nears for Oracle-tied data centres — Bloomberg
JPMorgan Chase & Co and Mitsubishi UFJ Financial Group are among banks leading the deal... said the people, who asked not to be identied when discussing private matters.
好想orcl已经变成了corporate debt发行量除了financial firm第一了吧
meta也在举债
【引用自 SSQQ】:
计划借贷额超过市值好几倍
有这么多吗？500B+的市值啊
请问这种情况下怎么保证资产保本，至少不大幅贬值？股市肯定是不行了
现在老黄已经跑到韩国割韭菜去了，炸鸡股票瞬间起飞，如果现在oai能有个明确的路线盈利，英伟达说多少就是多少，那么以后也不用考SAT了。
Yahoo Finance
Jensen Huang Eats Fried Chicken--Triggers Stock Frenzy in South Korea
Nvidia CEO's viral Seoul dinner with Samsung and Hyundai chiefs sends chicken and AI stocks into speculative overdrive
很多韩国人就是抱着赌一把大的赌赢了首尔买房赌输了半夜跳江的心态干的
我那天跟一个现在在三星电子的大学朋友晚上出去喝咖啡 听他讲了一下韩国年轻人的心态 是真的绝望
你们为啥晚上出去和咖啡 不用睡觉 铁人吗
很多韩国人真的喜欢大半夜喝咖啡，我也不能理解
说人造肉MEME也是韩国人拉了一波。
韩国比日本愿意润多了，但润地还不够多。没有必要留在韩国打排位赛。
他家以前住狎鸥亭的 后来他来美国读中学 爸妈就搬到城南去了 那天他下班之后从城南来江南带我吃饭 吃了饭差不多七点过八点吧在附近找了个咖啡馆聊天
我对一个社会的压抑度有一个很直观的metric，就是在公共空间里陌生人之间的互动多不多，比方说你和别人前后脚进商店的时候你和他会不会互相为对方把一下门说谢谢，地铁上有多少人是在聊天或者看书而不是闷头刷手机，美国这方面可以说是全世界互动最多的，但是韩国 especially 首尔 在这方面真的几乎为0，下班时段你坐一趟绕城2号线 车厢里简直压抑到爆，每个人都一幅被吸干的样子
【引用自 riverstar】:
大半夜喝咖啡
因为大多数人喝的是AA 也就是 冰美式，咖啡因本来就很低，然后又是冰饮料喝起来爽口，又不像奶茶毁皮肤，喝这个就跟你去参加party手里不拿杯鸡尾酒就双手插兜站着如喽啰一样的
我另一个朋友他爷爷是检察官，爹地是律师，家住大峙洞也就是韩剧里补习班遍地的地方，轮到他就直接润美了
【引用自 otonoco】:
又不像奶茶毁皮肤
这句话要是被集美们看到了，估计得群攻击你了
我一直都说啊 谁吃糖谁sb 糖是最毁皮肤的 想要保养皮肤 想要减肥 第一件事情就是控糖
orcl今天正式跌回去了，openai点屎成屎
wtf
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decay速度有点快
【引用自 AWS】:
openai点屎成屎
下一个会是谁？
跌了这么多，为什么没有trigger circuit brake。一旦反弹，short squeeze会把orcl送上天。
报告！
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快跌回去了奥，值得入场吗
有人开始唱衰啦
甲骨文明年现金或耗尽，最终沦为"垃圾债" 全球人工智… http://xhslink.com/o/b74k3iowd5
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这个点才开始唱衰，难绷
现在可以买oracle了吗？openAI的订单总是真的吧。
【引用自 braket】:
openAI的订单总是真的吧
这个没有人知道。openai买太多了，现在还都是纸面上
【引用自 AWS】:
这个点才开始唱衰
不都是马后炮、墙头草嘛。看个乐就行
看订单还不如买NBIS，他家的订单换算成市值，上涨空间比ORCL高
这是不是破位了..要看到200以下了？ 其他AI概念股会受到影响么
有种观点是OCI的"available" capacity优势现在降低了，OAI签了一大堆都是要capacity；而现在capacity的限制不仅仅是GPU了，而更多的如Satya，Intrator说的，Powershell，EHP，甚至下面的HBM，NAND等等，现在还是只要有capacity，就能立刻卖掉。
https://finance.yahoo.com/news/hedge-against-ai-crash-emerges-181723667.html
x.com
@
AI融资永动机或暴雷
AI届恒大
这种赌博式的Capex，不应该发债，应该直接增发稀释股权。我不知道是什么样风险偏好的债券投资者会买这两个公司的债
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稳辣
你啥时候卖了告诉我们一声，我们马上抄底
来个牛子大的说说，orcl crwv企业债default了会咋样
基本上Chapter 7 or Chapter 11 Bankruptcy选一个，股票归零
但是概率很小，一般新债还旧债+增发还债能撑几年，你看BYND还活着呢，当然股票不咋行了就是
这事的重点不是ORCL吧 他只是实际承担信用风险的那个环节
最大的影响感觉是NV的之前的那套 直接投资OpenAI，OpenAI签大单给ORCL，ORCL举债买卡的左脚踩右脚的供应链杠杆玩法会直接爆炸
CDS本质不就是对冲ORCL还不了债的风险吗，属于是华尔街用脚投票觉得这事不太乐观了。而且现在由于big tech都在疯狂砸钱，企业债yield越来越高，变相增加了所有人发债的融资成本，一旦ORCL被降级到垃圾债水平 那真的离爆炸不远了
【引用自 Fiiish】:
NV的之前的那套
$NVDA不在乎啊，他反正买卡的钱赚到了，真的爆雷了大不了赚少点，股价跌一跌，然后低价把这些数据中心收购了，但是$ORCL和$CRWV直接就liquidate了
Jensen说白了就是想办法趁着这一波把AI公司榨干，GPU80%的毛利率，涸泽而渔，能赚多少是多少。正常的公司都应该想着降一降利润率，压制一下大家搞ASIC的意愿，细水长流。要说垄断TSMC更加垄断，人家利润率都没有你NVDA高
我不知道Larry Ellison是怎么想的(可能80了搏一搏大的)，但是我觉得$CRWV说白了被$NVDA扶植起来就是奔着破产去的，全力以付借钱买卡+FCF全部砸进去，绝对不会给自己留半点余地，根本不是为了赚钱以后发Div或者buyback的
【引用自 Fiiish】:
企业债yield越来越高
投资人也看你企业的FCF怎么样啊，$GOOGL，$MSFT这些公司债的CDS基本没动，说明投资人也不是傻子
这都是一周前的事了
nvda怎么会不在乎，要是orcl暴雷了，整个ai船上的蚂蚱肯定都玩完了
The Verge – 24 Nov 25
Nvidia’s ‘I’m Not Enron’ memo has people asking a lot of questions already...
The Streisand effect strikes again
昨天看到这个文章，感觉写得挺好的
crwv基本就是nvda的一个spv
供应链金融听说过吗
前两天看硅谷101播客里面说现在ai data center有点像国内房地产，英伟达卖地（显卡），cw这些公司借债买地建房子再租给客户，最后要落地到ai终端的需求。建data center借的钱就证券化打包abs卖到债券市场，如果未来ai需求跟不上来就大家一起完蛋
【引用自 zzfdafw】:
未来ai需求跟不上来就大家一起完蛋
投资者以为自己只要AI需求跟上就能赚到
实际上国内房地产可以一直上杠杆大基建到需求跟不上 击鼓传花而已
美国版恒大吗
明天减仓nvda，希望价格别掉太多。。
我也看了，但我记得abs只是嘉宾的猜想，还没有公司这么干
Nvidia’s ‘I’m Not Enron’ memo
有点怕怕
很多都这么干了
blockchain.news
Data Center Debt Explodes: 2025 US Secured Issuance Seen at Record $25.4B,...
According to @KobeissiLetter, US secured debt issuance tied to data centers is projected to reach a record $25.4 billion in 2025, a 112% jump from $12.0 billion in 2024 (source: @KobeissiLetter). S
DataBank | Data Center Evolved
DataBank Raises $1.1 Billion in Hyperscale Asset Securitization - DataBank |...
DataBank raises $1.1B in its first hyperscale asset securitization, the industry’s first dual-rated data center ABS by S&P and Moody’s, expanding its portfolio to $3.23B and fueling new U.S. data center growth.
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万科刚实质性违约了。可以参考一下
后果就是潘石屹这个吃软饭的老公知陪自己家孩子光荣入学哈佛大学（在捐款之后
这个rate反推破产概率也只有小几个percent？
【引用自 eRic.DDDDDX】:
后果就是潘石屹这个吃软饭的老公
【引用自 Nospace】:
Oracle和CoreWeave企业债券CDS价格飙升
万科刚实质性违约了
这两个是不是没有关系？
抛开这波ai是不是泡沫不谈，orcl几十年的track record就不是个老实公司，惯犯了
总体结论：Oracle 有没有财务造假风险？
不属于典型造假公司，但具备 “造假动机与造假土壤”
1.
过去无重大造假判决
没有类似 Enron/阿里健康 瑞幸 那种重大欺诈。
2.
存在会计处理争议（收入、并购、成本分配）
但尚未到违法层面。
3.
高杠杆 + 收购整合 + 云业务订阅化 = 激进会计赤字较高
这是国际财务欺诈常见三要素。
4.
治理结构弱、创始人强势，也会增加财务操纵的概率
5.
造假的“动机”比“行为”更值得关注
特别是未来几年 Oracle 大量投入云基础设施（AI 数据中心）且债务快速增加，这种资本密集型且回报周期长的业务更容易诱发激进会计。
现在觉得 AI 需求不够的人一定很难赚的到钱
是啊，你看楼上不就产生了一个需求
不过没必要劝别人，把自己有edge的信息告诉别人等于削弱自己的 edge
万科的前董事长是王石，潘是soho的。
当然都是可恶的公知滋绷
适合做capital struct arb
什么是spv
hiv的变种 比hiv传播力弱一点
Special purpose virus vehicle.
借壳上市。。。
关键是timing吧
今天看没人会觉得2000年是互联网基建需求的顶峰，不影响股市当年炸个大的
如果能有，本空军第一个杀入
奶一口这俩要涨 max pain高高的
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Easy money
明天财报，赌场又开门了
草，看成了crcl，还以为卖飞了
现在股市全靠听床师在驱动啊
AI靠明今二日 七老八老 老陈老赖的金口了
GG斯密达
好家伙，一下子10%，幻视了一个月前的meta
辛辛苦苦一个月 以为这次可以起飞到250 让我割肉 结果回到了解放前
现在冲进去会站岗吗
前员工表示包站岗的 这公司就没有任何技术含量
all in的时刻又到了吗？
200买了5股
个人观点哦：想在oracle上面发财可能方向偏了点，它更多是防御型稳增长资产，赚的是时间的钱
ORCL就是个绿茶。想在上面赚钱很难。
ORCL好做的不是大跌后炒个反弹
发财挺难的，我50多块钱入的，现在才涨了3倍。
這家垃圾公司就靠著上一次訂單漲一波，現在大概就是它應該的價格，沒啥好買的，為啥我知道因為我被套住了
先看看到不到150
看现在价格很想入，但是又感觉公司垃圾，就很纠结。
Short AI trade的，从300一路下来，年底快要平仓了；GPT明年一季度Blackwell pretrain mode出来，那时间差不多reverse pair。
你只需要在股价低的时候买入，股价高的时候卖出，就可以了
千万别搞反了！！
听上去挺有道理的，所以我放弃了
媽了個霸子，287買的，好不容易稍稍漲回一丟丟，一跌就跌個大的。估計要等下一個大新聞出來騙騙韭菜才能回點
靠我就是那個
买这种蹭热度的就是大起大落的
准备买点call赌一手成功收购tiktok。
就看中国啥时候决定了。。
有前员工表示，TA们一年只写几组if-else语句，其余时间摸鱼
用西红柿首富里的一句话来说就是
赶紧买！！！再不买就买不到了！！！
现员工表示同意
老板都多大年纪了，多骗一个是一个
不至于不至于，每天还要开很多会的。
讨论已经下单的游艇怎么退货吗？第二次退货那种
我还在的时候圣诞节放了一个多月的假（我没请假，全组人包括老板都请假了
到了一月银行突然多了几千刀才想起来我还有份工作
系统也太稳定了
听说oci很忙？
可能吧。我不是oci的不清楚。
简单地看了下，150左右是底。考虑到美股永远涨，160差不多了。
美股永远涨那不是说的个股啊。。。
写少量优质代码也比某些一天到晚瞎忙活写bug的公司强
oracle公司债券的收益已经超过垃圾债券的收益了
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-12/oracle-bonds-trade-like-junk-as-spreads-widen-debt-risk-flares?embedded-checkout=true
Oracle and CoreWeave’s CDS continue to soar. The CDS of CoreWeave bonds has exceeded 800 basis points
https://www.forbes.com/sites/petercohan/2025/12/16/coreweave-oracle-stocks-plunge-as-generative-ai-bubble-deflates/
BondbloX
Oracle’s 5Y CDS Jumps to Its Highest Level Since 2009
Credit default swap (CDS) spreads on Oracle’s 5Y debt surged to its highest level since the 2008–09 financial crisis, reflecting mounting
有何发财机会？
涨疯了？ all in ORCL 了
就說這是垃圾股吧
Oracle问题不大，后面还会回去的。现在这个点可入
oracle 能跌到150附近 真的可以买些了
看不到什么增长点啊
这个股已经亏了几千 看时机补仓拉低价格
【引用自 Nospace】:
准备买点call赌一手成功收购tiktok。
明天数钱!
明天ai板块全看oracle了
如题，这几天几乎是一天跌10块的趋势，前两天也看到有人说这公司快爆雷了，保真吗
如题，这几天几乎是一天跌10块的趋势，前两天也看到有人说这公司快爆雷了，保真吗
可别死了 我白嫖了好多oracle cloud
Xxxx
这公司还有雷能爆的吗
应该是已经爆了 但不好说还有没有更大的
这股和MSTR几乎是戳破dotcom bubble的诱因之一
the Guardian – 24 Jun 01
Can Larry go on forever?
Oracle intends to beat the tech slump and grow to a ripe old age. And that's right up its high-profile founder's street, says Jamie Doward
https://www.nytimes.com/2000/12/15/business/microstrategy-chairman-accused-of-fraud-by-sec.html
看成msft了
这个爆了的话 那我的circlejerk 怎么办
【引用自 gin_m】:
jerk
jerk is off
2/5/2026
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看成crcl了
【引用自 Comonut】:
但不好说还有没有更大的
如果和openAI解约的话算不算大的？
哎 惨不忍睹
坛里有orcl的程序员吗，觉得公司还有没有未来
这sb公司曾经没有给我honor verbal offer，看着它跌真爽
我都不知道MSTR活了这么久，这公司在炒BTC之前是干啥的
一个软件公司
不至于，给oai造ai infra这事干不成不干就得了，回归老本行接着苟也不是不行
OAI可能才是大雷 提前解约oracle还能继续苟着
搞外包的
可惜了我年底到期的orcl 180put之前缺钱的时候卖了
已经借了的钱咋办
炒高gpu从机房拆出来卖了还债
说不定还能挣一点
【引用自 otonoco】:
买回来注销
似乎和我说的不冲突，考虑到现在gpu的价格
not really 他这批债大概都是non callable的 唯一办法就是去二级市场把券全部买回来注销 那orcl直接赔死了
TechStock² – 7 Feb 26
Oracle stock rebounds from eight-day skid as $20 billion share-sale plan looms
Oracle shares jumped 4.65% to $142.82 Friday, ending an eight-day slide but remaining down 22% since Jan. 27.
Est. reading time: 3 minutes
新债加上share sale，快跑
他家发债都没人要了，临时花钱找了个评价机构说好话，目测债发不了那不就是纯粹靠增发股票，股东买单？别人都是回购股票，他一直增发等于被动每年持有打折就是亏钱
还有一个大雷 就是天舞到处搞杠杆收购 都是用艾立森的stock做guarantee的
mstr何德何能。。
【引用自 otonoco】:
天舞到处搞杠杆收购
儿子在胡搞，迫使老子出来撑腰
莫名其妙30B收购Cerner然后搞了个OHai把OCI好多不错的程序员弄过去内斗了3年做出一坨屎可是Larry亲自弄的怪不了别人。
没有Cerner这坨Oracle凭着自己的Cash Cow业务撑目前的债务足够了。
Oracle看到MSTR借的那些1%利率的可转债眼馋哭了好吧
现在说又要卖了筹钱！！！
看了一下，去年九月份没飞之前，恰好比今天晚上起飞之后，还高好50个百分点
【引用自 deah12】:
我日，orcl疯了
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對啊根本拉不回來
得慢慢飞，不过明天我orcl应该就回本了（希望…如此..
quote="MOMOMOMOMO, post:249, topic:435642, full:true"
奶一口这俩要涨 max pain高高的
/quote
quote="MOMOMOMOMO, post:8328, topic:480800, full:true"
这公司跌的有点太惨了，奶一口涨一下吧
/quote
目前胜率100%
为啥你们现在都要这样quote了？
感觉可能用了AI或者自己搞得的啥接口，但是格式没调好
【引用自 258】:
为啥你们现在都要这样quote了？
我也很奇怪 我直接手机 “复制链接” 每次都这样索性摆烂了
电脑就没事
/uploads/short-url/oatoyWh05oQzEp07yZnhU9rsusp.jpeg?dl=1 貌似ORCL开始重新估值了。
很MAGA，资本市场MAGA化。
ORCL D/E 3, 太能借钱了。
这还没有算上今年oracle卖股票raise的20B。High risk play.