[Option Trading] 在大盘长期上涨逻辑下，持续卖出SPX put spread 盈利的可行性？
卖出SPX put spread在长期上涨市场中存在高风险与高收益并存。
1. 关键信息
- 策略为卖出宽跨式/put spread，利用时间衰减赚取权利金。
- 使用SGOV/VBIL/Cash/SPAXX作为保证金，最大亏损10万（#4）。
- 保守操作需避开财报周与重大公告（#12）。
- 极端行情或黑天鹅可能导致需补仓或提前平仓（#37）。
- 实际案例：MegaYear亏损割肉，rollout持续数月未回本（#38）。
- 更新：5/5至5/9 Meta操作盈利$258.71（#44）。
- 最新策略：日内IC、T+1 IC、weekly put spread混合，等效年化90%-100%（#56）。
- 保证金要求：portfolio margin未使用，SPX option需cash equivalent（#58）。
2. 羊毛/优惠信息
无。
3. 最新动态
- Meta周度更新：5/5-5/9盈利$280+，下周继续操作（#44）。
- 7月胜率提升至100%，但保费变薄、call端风险收益不成比例（#56）。
- 8月面临大跌与VIX飙升，策略进入roller coaster阶段（#56）。
4. 争议或不同意见
- 理论无限本必赚 vs 实际需补仓与心态崩溃（#2、#31、#36）。
- 现金交易即时盈亏 vs 持仓等待回本（#33、#35）。
- 点差大小与风险平衡存在分歧（#46、#48）。
- 保证95%胜率与年化20-30%目标被质疑（#53、#54）。
5. 行动建议
- 严格纪律性平仓与滚仓，设置浮亏2-3倍权利金止损。
- 避免财报周与重大事件，优先选择0-day iron或更小点差组合。
- 控制仓位与保证金占用，准备应对黑天鹅补仓。
- 考虑买入VIX CALL作为尾部保险。
RT, 持仓SGOV/VBIL/Cash/SPAXX作为保证金 比如当前5620， 卖出weekly 5280/5180 put spread, 10份权利金600， 单腿距离-6%， SPX欧式期权无提前assign风险，如果strike快被击穿可以一直roll下去本多终胜？
lancelot101: 可以一直roll下去本多终胜？ 理论上只要无限本，该策略无懈可击
spread roll 下去风险越来越高？
因为是put spread, 10份合约 100点差最大亏损是10万， 所以保证金最大也不会超过10万从而没有margin call风险？ 就算被短时间击穿也可以一直roll 装死只是10万锁死在账户了？
/uploads/short-url/494MuuqjxZP5O48HAYUp1IxoIrJ.png?dl=1 每周600不如all in VOO
保证95%胜率情况情况下52周年化目标25-30%? VIX高>20不知道有没有的搞，一直VOO比较无聊
这个策略笃定sp500不会跌过5180就是说大概1周不会跌10%
搞了个Bloomberg terminal，我在去试试
有tradingview就能 你这太尊贵了
白嫖的
Vix不会一直这么高 你这个-6是怎么设的？
Zidan123: 这个策略笃定sp500不会跌过5180就是说大概1周不会跌10% 保守点要避开M7财报周和类似解放日的announcement Zidan123: Vix不会一直这么高 你这个-6是怎么设的？ 这周就剩三天了，一天跌2%, 3天6%
结果咋样
我刚问ChatGPT 说是一周跌6%是特别特别少的情况 其实这个策略最重要的就是每周下跌的概率 我理解delta在0.1-0.2的put比较安全
Aleph: 理论上只要无限本 去赌场都必赚
Zidan123: 我刚问ChatGPT 说是一周跌6%是特别特别少的情况 这周还剩3天是6%，一周是10% Delta 0.1的put expire on 5/9 是5425， 安全不了一点吧
我之前7万刀就是这么亏没的
说出你的故事
分享你的经验
SPY一周0.1 delta put在535 大概250点的距离
你可以在大跌时，晒出单腿的long put成为股神，同时吃下单腿的short put表示定投成功。win win win
Spx咋定投 他又不是股票
i mean SPY
既然永远上涨加杠杆就行了，本多忠胜。
有一个问题 比如我sell 一个195 put breakeven在194 如果股价在193.9 到期会被excise么
SPX期权到期自动现金结算，1点$100。到期自动-$110支付给买方，算上premium收入净亏$10
我现在不碰SPY了，有可能被early assignment很烦而且没有税务优势
不敢玩单边啊，只敢小打小闹 /uploads/short-url/lCWtENMSfMS2cMQnRNfAqTEssqo.jpeg?dl=1
你要一直补到10万，如果这不算亏的话你做什么都不会亏
lancelot101: 持仓SGOV/VBIL/Cash/SPAXX作为保证金 这是前提 其实有个说法是严格按照纪律性平仓，比如浮亏达到初始权利金2到3倍的时候，我个人倾向提前往远roll, 比如还差3 50点就击穿的时候
一直roll心态会崩。我不做spread，不会buy any put。 我在buy write的时候（buy stock and sell covered call），如果向上击穿strike，我通常会： 如果期间遇到某日大跌，sell ITM put，最终与call来回抵消，维持stock position不变。 如果期间一直涨， roll covered call，preferably the same premium but higher strike。
lancelot101: 一直VOO比较无聊 投资想要刺激 那离血本无归不远了啊
你这最大的问题在于现金交易立刻盈亏 做SPY或者任何股票只能算是浮亏 还有机会涨回来
往远roll能解决的问题都不是问题； 不往远roll的情况下被assign正股只会占用更多现金
Zidan123: 你这最大的问题在于现金交易立刻盈亏 做SPY或者任何股票只能算是浮亏 还有机会涨回来 往远roll没有立刻盈亏的问题，因为是SPX没有early assignment 问题除非就让option expire on the day 这个策略并不想接盘，真的要接盘也是VOO买入
那又怎么样，你最初有10万，如果roll同价位的时候买回要3万，卖只能卖1万，就得补2万进去才能再卖，硬说没有 lancelot101: 立刻盈亏 那只能说高兴就好
我太羡慕了: 那又怎么样，你最初有10万，如果roll同价位的时候买回要3万，卖只能卖1万，就得补2万进去才能再卖，硬说没有 point is roll的时候通过拉远expiration日期在点位被击穿前（可以是50-100点）roll net even的，肯定要有一定buffer on top of 10万可以保证roll出去的，遇到黑天鹅这个策略会需要补仓是一定的，比如roll完以后又是一周10%跳水 你说的亏3万已经是ITM了(比如明天到期的5730 put)，除非某天跳空否则肯定是roll晚了 指望10万无风险20-30%年回报率不可能吧
没啥故事，当时以为长期不跌就没关系，一年收益率超过50%，最后俄乌战争那段时间股市短时间大幅波动，跌破了止损位，rollout了好几个月都没涨回来，就割肉止损了
MegaBrother: rollout了好几个月都没涨回来，就割肉止损了 如果roll到现在呢
也是亏的呀，因为每次spread roll out是Debit不是credit，和单leg roll out不一样，你可以试试 rollout每次都亏好几千，即使股价涨上去了，你只是但是cash secured 回本，这几个月的耗散也够你喝一壶了
I see, 我这周开始在meta上面试验了，lets see how it goes Week1 5/5/2025 /uploads/short-url/e1VTqwKeuchkRHbaKfHVJ05VtWg.jpeg?dl=1
我今天也卖了一个SPY的 感觉明天瑟瑟发抖
我研究了一下 Meta的期权算贵的 确实可卖weekly
lancelot101: Week1 5/5/2025 /uploads/short-url/e1VTqwKeuchkRHbaKfHVJ05VtWg.jpeg?dl=1 5/9周五收盘结算 META at $592.49, option 盈利$258.71, 下周见
你这个540的delta是多大啊买的时候
我今天又研究了一下 你这个甚至可以找到-3% daily premium 0.5 的combo 而且点差在50甚至更少 daily卖风险确实很小
Zidan123: 你这个540的delta是多大啊买的时候 没注意，按-10%卖的 Zidan123: 我今天又研究了一下 你这个甚至可以找到-3% daily premium 0.5 的combo 而且点差在50甚至更少 daily卖风险确实很小 有心了啊，0 day机会很多不过要盯盘还要快速下单，上班就没时间搞这个了 /uploads/short-url/9JXMkPgnvJ4be9E06K8Une0oJrp.jpeg?dl=1 个股±3%会比大盘风险大很多，尤其META这种的
你这个SPX点差有点大 你可以试着把他分成4份 差值在0.25左右 点茶就很小 而且会远离current段位很大 本质上极端情况你想可以找到0.25 到0.01的差值 这种的话基本不会风险 缺点就是没有volume你卖不出去 我能找到的比较小的有volume在-3左右 大了就不可能了 meta下周不会有这个机会了 -10% premium只有0.46了
Zidan123: 你这个SPX点差有点大 你可以试着把他分成4份 差值在0.25左右 点茶就很小 而且会远离current段位很大 本质上极端情况你想可以找到0.25 到0.01的差值 这种的话基本不会风险 缺点就是没有volume你卖不出去 点差小利润就太低了，而且SPX以0.05为最小单位，如果本身权利金就很低手续费占比太高而且流动性低不好平仓or滚仓 Zidan123: meta下周不会有这个机会了 可以等一个dip再卖或者拉大点差，我卖的这几个SPX在当天都有翻倍的时候
Weekly Summary on $META：5/16周五收盘结算 at $640.34, Option P/L +$180 Meta周一暴涨导致保守操作影响获利，希望下周一卖个好价格
加margin买大盘吧 哈哈哈 我已经放弃了 准备加一点margin买大盘了
大盘我一直在做0 day iron, meta主要是我看好想接盘与metamates共荣辱
保证胜率95%纯属做梦 中间被challenge了，但最后一天settle时候你可以赢，你能不roll吗？
maomao17: 保证胜率95%纯属做梦 点位远在控制交易周情况下保证95%并不是不可能(一年52周盈利49周亏损3周)，怕波动fomo week和大科技earning week可以不操作。 因为是大盘一周10%属于极端情况(你可以查一下过去5年出现了几次)，而且权利金会比较少，保证年化20-30%其实胜率70%就可以了但是风险会放大 maomao17: 中间被challenge了，但最后一天settle时候你可以赢，你能不roll吗？ 纪律性平仓和滚仓是必然的，比如权利金亏损到2到3倍，或者点位很接近(要看距离到期日多久，市场情绪etc), 这个根据每个人的风险倾向性操作不可能一样
更新一下5 6 7三个月的情况： 62个交易日亏损日2天(每次回撤5K-10K)，7月采用更保守的策略后100%胜率但是保费变薄, call端风险收益其实有点不成比例了 目前的策略是日内IC(主力), T+1 IC, weekly put spread混合，等效年化90%-100%左右 5月平均VIX 20+, 6月18，7月只有16，日均收益也相应递减 8月上来就是一个大跌，VIX也飙升，应该是roller coaster的一个月, 保费虽高风险也相应大很多 当前策略主要缺点是需要很高的保证金占用，同时日内大幅震荡会产生很大的浮亏，需要心态稳定，而且有突发消息需要盯盘决定是否平仓或者滚仓 GPT建议买一周的VIX CALL防止尾盘风险但是个人贪小便宜一直没买保险(否则这周爽吃了) 大家有什么好策略欢迎分享
你这是用fidelity portfolio margin account交易的么 能帮我看看short box spread SPX的margin requirement么 ibkr的margin requirement只需要几百刀
Zidan123: 你这是用fidelity portfolio margin account交易的么 没有，Fidelity我是普通margin账户, 保证金是SPAXX SPX option好像必须cash equivalent 做保证金
那完了 好吧
你还好吗metamates