周一开空SMCI
SMCI指引强劲大涨12%，稀释与假账争议续燃多空博弈。
1. 关键信息
- 核心看空逻辑更新：用户 @bumblebee 指出SMCI再次进行高位增发（#307）；@Ss004 确认此次稀释比例高达30%，并调侃资金流向纽约私校和Hampton房地产（#307、#310）。
- 原有策略回顾：platinum_go_go 坚持基本面看空，通过卖出Naked Call and 买入Put获利，累计约8万美元；其喊空常被视为反向指标。
2. 最新动态
- 业绩指引超预期暴涨：@Keiour 补充 Seeking Alpha 报道，SMCI发布了2026财年第四季度的初步指引，得益于毛利率前景上调以及创纪录的600亿美元未交付订单（backlog）彰显强劲AI服务器需求，股价大涨12%。他调侃其为“假账王”并询问是否有投资者进场交易（#316）。
- 增发与稀释效应：市场关注点从单纯的股价博弈转向公司30%的股权稀释行为（#310）。@wenji 质疑为何稀释30%后股价未同步下跌30%，推测有大单支撑或SSR限制影响（#311），并进一步询问是否会跌至28美元，感叹管理层操作可惜（#313）。
- 交易对手盘出现：用户 @MOMOMOMO 表示准备开多一手作为楼主（platinum_go_go）的对手盘，但提及可能在30美元附近平仓（#308）。
- 散户情绪反馈：@happyorange 指出SMCI股价波动极大（"drama queen"），尽管过去1-2年有投资者获利几十万，但每日剧烈震荡令人心悸，暗示高位接盘的心理压力巨大（#314）。
3. 争议与不同意见
- 做空限制机制：@Ss004 指出当前存在SSR（Short Sale Restriction，即“上跳规则”/Upstick Rules），这解释了为何在重大利空下股价仍能维持或反弹，限制了卖空者的即时打压能力（#312）。
- 持仓策略探讨：@ACS 提出疑问，认为SMCI具有典型的“庄股”特征，质疑此类股票是否适合长期持有，暗示其走势可能脱离基本面，受资金操控明显（#315）。
- 期权策略分歧：
- 区间交易：@Kiva 采取固定策略，卖出25 Put接货，挂35 Call获利，单纯赚取波动率价差（#309）。
- 反向指标论延续：部分用户仍认为P佬的看空言论对应股价上涨目标，市场情绪呈现多空激烈博弈。
4. 风险/限制/注意事项
- SSR限制影响：需特别注意Short Sale Restriction对做空策略的制约，可能导致卖空成本增加或无法及时建仓（#312）。
- 稀释与业绩对冲风险：30%的股权稀释是重大基本面利空（#310），但强劲的业绩指引（毛利率上调及600亿美元未交付订单）带来大涨12%的对冲效应（#316），短期走势极为复杂，可能与理论跌幅背离。
- 操作建议：若周一开盘强势，需警惕SSR解除前的波动；看空者需注意高位增发带来的长期估值压力，看多者则需关注30美元附近的平仓盘压力（#308、#310）。同时，鉴于其高波动性、“庄股”特征以及“假账”舆论争议，投资者需评估自身对剧烈震荡的心理承受能力（#314、#315、#316）。